李大霄：这时候掉下来的筹码 退缩是毫无道理的

　　英大证券研究所所长李大霄在央视财经表示，市场大跌，主要原因是对1月8日减持不确定性的恐慌，熔断只是对此的一个反映。作为上市公司，我觉得上市公司这个时候要把自己不减持的信息公布出来， 目前已经有五十多家了，我觉得这还不够。尤其是那些过去三年一直增持的上市公司，这个时候要及时的站出来，告诉大家我过去是怎么做的，1月8日会依然这么做。

　　同时国家队应该出手、养老金应该出手、证金公司应该出手、汇金公司应该出手、社保基金应该出手、保险资金这个时候应该出重手。平常跟人撕破脸皮举牌。这个时候掉下来的筹码，退缩是毫无道理的。作为投资人应该要冷静，要区别对待。

　　三年以来一直在增持的公司，这个时候不要恐慌，三年以来一直在减持的公司要有一定的警惕。所以为什么我说拥抱好股票。我觉得现在完全无需恐慌，作为分析员和媒体，这个时候应该把正确的信息告诉大众，不应该把悲观与绝望进行传染，我坚定地认为暴风雨总会过去的。

　　李大霄：暂停熔断机制是重大利好消息

　　李大霄：暂停熔断机制是重大利好消息，可以有效减低市场由于不理解不熟悉所带来的风险叠加，避免市场的流动性风险，增加市场效率。随着限制上市公司减持的利好政策的出台，随着越来越多的上市公司承诺不减持，随着国家加大稳定市场的力度，市场的稳定可以期待，婴儿底2确定为3115。

　　李大霄：将市场下跌归因熔断机制是不客观的

　　A股市场在熔断机制实施后的短短四个交易日内，已经两个交易日发生熔断了，而且都出触及了7%的熔断阈值，导致提前收盘。很多人将A股的下跌归因于熔断机制，对此，英大证券首席分析师李大霄表示，将股市下跌归因于熔断机制是很不客观的，主要还是因为市场本身的内在逻辑。

　　李大霄表示，近日影响市场最主要的就是对救市政策退出的不确定性，大家对股东减持心里没数。

　　为此，今天证监会发布了关于《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》。李大霄认为，救市政策的平缓退出很关键，今天的若干规定对稳定市场将起到关键作用。

　　事实上，自去年11月份以来，市场在3500点附近挣扎了近两个月时间，始终无法突破3700点，说明3700点上方压力非常重，在没有重大利好的情况下，难以突破。目前，中国经济依然处于转型升级阶段，新旧增长动力未完成转化；人民币近段时间一直在贬值，跌跌不休；PMI持续负增长；降准降息空间逐步缩小；救市政策的退出期临近等。这众多因素在元旦期间期间发酵，导致了市场的一波内在下跌调整。

　　不过，李大霄也预判，市场下跌空间不大了，反弹很快就来了。这次不可能击穿上次的2850点的底部。主要原因是，首先，市场在经历调整后，估值更加合理，在2850点时A股的股息率达到了3.66%，相对于十年期国债收益率具备吸引力。其次，经济增长压力继续加大的话，央行还有降准降息可能，在利率下行背景下，二级市场的优质资产受到认可，具备较好的投资价值。三是后续养老金，社保基金，险资对资产配置的需求很大，二级市场是其重要配置领域。

　　李大霄称，目前最重要的是稳定市场情绪，防止再度向下熔断，对投资者信心造成重大打击。关键是找到市场下跌的内在原因，监管层目前已经对症下药了。

　　而对于熔断机制，李大霄表示，它本身其实就是防止市场大幅波动的，延缓涨跌时间，对市场影响并没那么大。