2016-12-20 中邮证券-晨会纪要
摘要: 2016-12-20中邮证券-晨会纪要 2016-12-20类别:券商晨报机构:中邮证券研究员:程毅敏[摘要]昨日必读19日上海银行间同业拆放利率(Shibor)延续上涨态势。在年末MPA(宏观审慎评
2016-12-20 中邮证券-晨会纪要 2016-12-20 类别:券商晨报 机构:中邮证券 研究员:程毅敏
[摘要]
昨日必读19日上海银行间同业拆放利率(Shibor)延续上涨态势。在年末MPA(宏观审慎评估)考核、流动性覆盖率披露等压力下,部分金融机构资金融通出现明显收缩,导致市场“钱紧”,预计接下来的一两周资金供需矛盾或更为激烈,需要货币当局采取措施来避免冲击进一步扩大。我们认为这对市场构成负面影响,投资者可谨慎参与。1、季节性因素或因货币流向被放大。随着年末金融机构考核及流动性指标的压力释放,在货币流向外流的背景下,流动性紧张的季节性因素被放大,从而对市场构成负面压力。2、流动性紧张考验央行调控能力。
岁末年初都是央行主动释放流动性应对市场变化,而随着央行紧盯内外两个市场,双线调控则更具挑战。3、流动性紧张背后或突显此前资产配置不合理因素,而修正过程则对市场有所扰动,预计市场波动还会加剧。
股指期货动态周一(12月19日),IF(沪深300股指期货)、IH(上证50股指期货)及IC(中证500股指期货)活跃合约收于3299、2281.4、6198点,IF、IH、IC活跃合约分别下跌0.51%、0.7%、0.03%。期指总持仓92721手,较前一交易日增仓2046手,IF增仓663手、IH增仓866手、IC增仓517手。升贴水方面,IF、IH、IC活跃合约期货较现货贴水29.98、9.98、122.73点,IF、IH活跃合约贴水幅度前一交易日减少,IC活跃合约贴水幅度前一交易日增加。
点评:上周五股指期货震荡下行,早盘开盘后股指期货展开窄幅震荡的走势,午后市场震荡走低,临近尾盘,股指期货稍显企稳,截至收盘,股指期货三个品种小幅下跌。现货方面,沪深300指数板块正向贡献点最大三个板块为农林牧渔、食品饮料、交通运输,贡献点分别为0.33、0.57、0.66个点,贡献点较小的三个板块为房地产、非银金融、银行,贡献点分别为-4.7、-3.07、-2.59个点。资金方面,12月16日融资余额为9485.72亿元,较前一个交易日减少34.78亿元,资金活跃度有所降低。主力持仓方面,合约IF1701多空前20持仓席位中,多头合计增仓338手,空头合计增仓335手,主力多头增仓力度略大于空头增仓力度,主力多头略占优势。持仓量回升可能并非意味着调整的结束,主要是因为上周五交割后资金重新入场,整体上看,周一持仓量回升反映的是空方主动增仓力量稍强,市场整体依然弱势。
市场,期货,股指,流动性,活跃