2018-05-11 国盛证券-晨会纪要
摘要:
【机械设备】新赛道迭起,国产机器人(300024) 爆发在即-20180509姚健S0680518040002yaojian@gszq.com工业机器人汽车行业密度渐进饱和,3C行业切入迅速,剩余一般工业渗透空间巨大。通用行业渗透率的逐步提升,有望助力中国市场工业机器人销量超预期增长。
国内零部件厂商逐步打开进口垄断局面,国内汇川技术(300124) 、埃斯顿(002747)逐步实现伺服系统用零部件的全覆盖;以南通振康、双环传动(002472) 、苏州绿的为代表的国内减速器厂商逐步迎来批量供货大订单。成本优势跟进,核心零部件将打破垄断局面。
重点关注双环传动、拓斯达(300607)以及埃斯顿。
风险提示:下游制造业景气度不及预期,核心零部件国产化不及预期。
【中小盘】宠物经济蓬勃发展,自主品牌建设是趋势-20180508张俊S0680518010004zhangjun1@gszq.com宠物定义为人们为了消除孤寂或出于娱乐目的而豢养的动物。人均GDP提升+人口结构变化+宠物角色转变驱动国内市场快速发展。全国宠物保有率仅6%,最高的北京也仅有16%,而美国的宠物保有率达到68%,我国宠物保有率低,发展潜力大。我国2017年宠物市场规模达到1340亿元,同比增长10%,预计未来三年保持年均10%以上的增速。行业发展趋势:1)国内企业加大自主品牌建设。2)并购趋势显现。3)宠物服务占比将逐渐提高。投资策略:积极关注具有自主品牌优势的企业,如佩蒂股份(300673)、中宠股份(002891)、路斯股份。宠物服务环节可积极关注宠物医疗企业瑞鹏股份。