预计豆粕跟随外盘震荡偏强

　　7月25日，大商所豆粕期价上涨，其中主力合约收盘上涨0.85%至3791元/吨。沿海地区43%蛋白豆粕现货报价3960～4070元/吨，比前一日上涨10～30元/吨，其中华北地区4050～4070元/吨，华东地区3990～4050元/吨，华南地区3960～4000元/吨。近期豆粕价格震荡调整，部分饲料养殖企业采购逢低补库，成交有所好转。 　　国内大豆到港量逐渐下滑，压榨利润不佳，大豆压榨量偏低，豆粕库存下降，支持基差报价走高。7月25日，辽宁大连普通蛋白豆粕现货基差报价M2209+290元/吨，天津现货基差报价M2209+270元/吨，山东日照7月基差报价M2209+250元/吨，江苏张家港现货基差报价M2209+210元/吨，广东东莞7-9月基差报价M2209+180元/吨，较上周同期上涨40～60元/吨。 　　上周国内大豆压榨量略降至168万吨，低于大豆到港量，大豆库存上升。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存578万吨，比前一周增加23万吨，比上月同期减少17万吨，比上年同期减少154万吨。7月22日，政策性进口大豆竞价交易仅成交0.79万吨，成交率1.6%。7月29日政策性大豆竞价交易继续进行，投放2019年产进口大豆50万吨。本周大豆压榨量继续维持在170万吨左右，大豆到港量减少，预计库存将下降。 　　上周大豆压榨量略微回落，饲料养殖企业提货速度加快，豆粕库存下降。7月25日，国内主要油厂豆粕库存97万吨，比上周同期下降8万吨，比上月同期增加9万吨，比上年同期减少20万吨，比过去三年同期均值减少14万吨。后期大豆到港量逐渐减少，加之大豆压榨利润不佳，均制约油厂开机，豆粕需求有所好转，预计库存继续下降。 　　美国大豆进入关键生长期，美豆价格主要受宏观面和产区天气影响，天气预报显示未来一到两周美豆产区天气高温干燥，对美豆形成支撑，利好国内豆粕价格。7-9月国内大豆到港量持续下滑，加之大豆压榨利润不佳，油厂开机积极性偏低；近日生猪价格有所回落，但生猪养殖利润良好，配方中豆粕添加比例上调，生猪出栏体重增加，利好豆粕消费。后期豆粕库存趋于下降，油厂挺价意愿较强，支撑豆粕现货及基差报价。预计短期国内豆粕价格继续跟随美豆震荡调整，整体呈近强远弱格局。