光大期货:白糖短期以区间对待中期乐观
摘要: 原糖:巴西压榨进入尾声,今年将早于往年收榨。截至10月1日,巴西中南部累计入榨甘蔗量同比降6.86%,糖产量同比降8.95%。北半球开榨后的天气情况、未来消费预期、能源价格成为左右未来行情走向的扰动因
原糖:巴西压榨进入尾声,今年将早于往年收榨。截至10月1日,巴西中南部累计入榨甘蔗量同比降6.86%,糖产量同比降8.95%。 北半球开榨后的天气情况、未来消费预期、能源价格成为左右未来行情走向的扰动因素。
国内:9月产销数据公布,新榨季结转库存105万吨,远超此前几个榨季 ,但仍在市场预估范围内。当前配额外进口成本约6200-6250元/吨。产区报价5630-5710元/吨左右。
综上:原糖价格持续在20美分附近徘徊,未来关注印度产量预估及出口情况,短期缺少新的基本面驱动,或仍需借助原油的影响。国内新榨季结转库存高,在预期之内,仓单数量2.3万张也有待消化 ,未来几个月仍有进口糖的压力,盘面1月合约继续维持区间的概率较大,糖厂可考虑区间上沿做部分保值;随着时间的推移,5月合约来自进口的压力逐渐减轻,可考虑1-5反套策略。
榨季