徽商期货-镍-5月9日

　　节后首周（5月5-5月6日）沪镍震荡偏弱运行，主力合约2206收于214090元/吨，较上周五下跌7.81%。周内镍价下跌主因有三：一是由于五一假期有色金属外盘走势偏弱，伦镍节前一周及节日期间连续下跌，节后沪镍走补跌行情；二是虽美联储加息落地，未有更鹰派表现，美元一度回落，但市场对海外经济增长担忧升温，美股暴跌，避险情绪再度提振美元，有色金属普遍承压。三是国内4月制造业及服务业PMI出现明显回落，显示出疫情对需求的冲击。微观层面看，合金厂及电池行业因原料高价难以传导至下游从而处于减产状态，周内国内疫情又有反复，不锈钢主产地无锡疫情再度爆发，需求偏弱现状未有改善，亦对镍价有所拖累。

　　综合而言，实际需求偏弱，伦镍持续回落，沪镍短期面临一定的回调压力，不过纯镍供应偏紧及低库存情况持续，在去库逻辑未改变前，底部支撑仍较强，预计短期内沪镍将维持宽幅震荡，关注国内疫情恢复情况。

　　徽商期货有限责任公司

　　投资咨询业务资格：

　　皖证监函字【2013】280号

　　研究所金属团队

　　陈晓波

　　从业资格号：F3039124

　　投资咨询号：Z0014944

　　王琪唯

　　从业资格号：F03088437