国泰君安期货-镍-5月10日
摘要: 镍:宏观与基本面共振,内外齐跌不锈钢:成本下方支撑,震荡运行据路透社援引知情人士消息报道,芝加哥商品交易所(CME)正在与市场参与者讨论推出以现金结算的镍合约,以对冲电动汽车电池原材料的成本。
镍:宏观与基本面共振,内外齐跌
不锈钢:成本下方支撑,震荡运行
据路透社援引知情人士消息报道,芝加哥商品交易所(CME)正在与市场参与者讨论推出以现金结算的镍合约,以对冲电动汽车电池原材料的成本。市场参与者表示,一个可行的替代交易场所将让不满的用户有机会离开伦敦金属交易所(LME),因为那里的镍交易在3月初陷入混乱。
楚能新能源150GWh锂电池产业园项目总投资675亿元,规划占地面积3500亩,由恒信汽车集团全资子公司楚能新能源股份有限公司在孝感市规划建设楚能新能源孝感150GWh锂离子电池高端智能制造项目。
【趋势强度】
镍趋势强度:-1;不锈钢趋势强度:0
注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多
【观点及建议】
昨夜夜盘沪镍跟跌外盘,跌幅显着,外盘跌破3万美元/吨大关,内外价差小幅收敛。从宏观背景来看,美联储加息、收紧货币政策力度较大,美元由于其避险需求,指数上行,驱动外盘普跌,内盘主要以跟跌为主。而镍跌幅较其他金属更大,我们认为原因在于库存低位稍有起色叠加供给投产的持续放量共振所致。从LME库存来看,五一节后库存低位停止去化,目前比节前小幅增加465吨。从投产周期来看,5至6月尚已进入加速投产阶段,我们预计第二季度印尼项目将有1.5至2万吨/月的镍中间品放量,全球镍元素供给或将于第二季度内逐步转为小幅过剩。从下游不锈钢来看,昨日收涨,夜盘跟跌镍价,继续维持高位震荡。我们认为不锈钢下方空间有限,主要系基本面支撑逻辑凸显。由于成本高位支撑,叠加消费需求低迷,不锈钢利润已接近盈亏平衡点,5月排产或有减量。因此,我们认为镍尚处于供强需弱的格局中,预计震荡偏弱运行。
不锈钢