南华期货-钢材-5月30日
摘要: 螺纹钢:阶段性底部,或小幅反弹本周钢价震荡下跌。基本面上,螺纹钢供需双弱的格局延续。螺纹钢产量两连降,厂库五连增,表需二连降。螺纹钢去库压力仍大。旺季需求不旺。钢厂利润在小幅回升后又走低,
螺纹钢:阶段性底部,或小幅反弹
本周钢价震荡下跌。基本面上,螺纹钢供需双弱的格局延续。螺纹钢产量两连降,厂库五连增,表需二连降。螺纹钢去库压力仍大。旺季需求不旺。钢厂利润在小幅回升后又走低,长流程钢厂进入亏损区间,短流程钢厂大规模亏损。短流程产量或已经被压缩到较低位置。虽然市场普遍预期钢厂在负利润下减产,但从目前了解到的信息来看,长流程钢厂减产幅度或有限。在终端需求疲弱的情况下,炉料将继续挤压成材端的利润。但钢价阶段性的暂时的底部或已经到来,在下跌中贸易商询价成交有明显回升。在连续下跌后,钢价或迎来小反弹。上海螺纹现货价格有明显回升,表明上海复工复产加速。但对于后市不可过于乐观。前期疫情比较严重的吉林、福建,在解封后并未看到需求的集中回补。因此不可对接下来的淡季有过多的期待。总的来看,螺纹钢价格或迎来小幅反弹的行情,但向上空间有限,建议空头减仓躲避,区间操作为主。
热卷:利好刺激,逢低多卷螺差
本周热卷价格震荡下跌。基本面上,热卷中断了连续两周的去库势头,重新开始累库。前期欧洲的出口需求船期发运已接近完成,厂库重新开始堆积。出口利好逐渐出尽,加上国内消费疲弱,导致本周表需下降较快。乘联会发布数据显示:5月1日~22日,全国乘用车市场零售78万辆,环比上月增长34%,同比下降16%(降幅较上月同期收窄了22个百分点)。近期一些居民疫情后收入有所下降,进而影响消费,需求收缩的影响传导到汽车市场,在疫情封控和避险情绪下,接近八成消费者被动或主动减少出行,购车延迟;同时,经销商大面积闭店,客流量和订单快速萎缩,在近两个月都没有新增病例的地区,销量下降的幅度也在延续。目前各地积极出台地方性车市刺激政策,对车市复苏有一定的促进作用。欧洲的热卷价格大降,出口机会将变少。后续的热卷需求,主要依靠国内消费的复苏。从绝对价格来看,热卷价格更多随着成本端震荡,在连续下跌后或迎来阶段性的底部反弹,但向上空间有限,建议空头减仓躲避,区间操作为主。可以逢低做多卷螺差。
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