徽商期货-油脂-5月31日

　　受印尼发放100万吨棕榈油的出口许可证额度，供应的担忧有所缓解，市场情绪受到打压，多头资金获利离场，棕榈油低开低走收跌3%，在10日均线企稳。短期主导棕榈油市场关键是印尼的出口和马来西亚的供应。印尼新的DMO政策要求根据棕榈油生产商的精炼能力以及当地食用油需求水平，确定其强制性国内销售量，履行国内市场义务情况将作为批准其出口许可证额度的参考，本次100万吨出口许可优先发放给履行销售义务和罐容紧张的企业，出口许可证最早月底发放，出口限制部分解除后令市场对全球棕榈油供应担忧缓解，不过出口节奏偏缓慢，此次出口额度低于此前市场预期的120万吨，并且印尼出口政策变动频繁，印尼国内外棕榈油价格倒挂可能会导致出口商继续囤积库存，不愿低价在国内售卖，新的DMO政策调控价格的结果仍有待观察；另外马来西亚棕榈油供需结构预计短期收紧，在印尼限制出口期间，棕榈油进口国纷纷采购马来西亚棕榈油，船运数据显示，5月1-25日马棕出口环比增加22%-24%，二马棕产量表现不佳，由于5月开斋节假期，工作日减少，以及劳动力短缺制约，产量环比下降13%，令5月库存趋降预期增强，支撑棕榈油价格继续高位震荡。