【铁矿早报】中信建投期货：终端低迷，钢矿弱势运行

　　观点与策略：

　　螺纹：偏空

　　市场焦点：社融超预期带来一定提振，但终端补库意愿低迷，高频数据上，昨日237家主流贸易商建材成交11.72万吨，环比减15.6%。市场面，部分省市疫情有反弹的趋势，叠加受高温暴雨等极端天气，开工情况不容乐观。目前市场交易需求弱势，虽然供给端依然在收缩，但利润稍有缓解的情况下，继续大规模减产的空间缩小。预计钢材价格延续弱势下行。

　　操作建议：偏空操作，主力合约目标3600元/吨。

　　铁矿石：偏空

　　市场焦点：7月4日-7月10日中国47港到港总量2893.4万吨，环比增加570.4万吨；中国45港到港总量2829.1万吨，环比增加603.5万吨。需求端，随着钢厂检修范围扩大，五大品种钢材总产量连续四周下降，原燃料需求见顶回落。港口开启垒库周期，叠加粗钢压减预期，进口矿价格压力重重。

　　操作建议：钢价没有止跌迹象，铁矿还有下跌的空间，建议700上方的空间继续持有。

　　套利策略：10螺矿比逐渐转移到01螺矿比，做多01螺矿比。