广发期货：需求维弱，钢材价格低位震荡走势

　　【现货和基差】唐山钢坯维稳至3760元每吨，华东螺纹钢现货价格-10至4200元每吨，热轧价格-40至4020元每吨。螺纹钢和热轧10月合约夜盘基差分别为129元和-8元每吨。

　　【利润】现货利润恢复至200元左右；盘面利润因原料涨幅更大而下滑。

　　【供给】钢厂阶段性复产，铁水环比上升0.7至214万吨。五大品种总产量环比上升14.03到897.13万吨。其中螺纹产量环比+13.22到246万吨，热轧产量环比-4.11至300万吨。考虑到需求无改善，钢厂利润和产量难以持续上升。

　　【需求】表需环比下降。五大品种总表需环比减少11.4到984.09万吨。其中螺纹表需环比+1.18至312万吨，热轧表需环比-9.58至305万吨

　　【库存】库存延续去库，但去库速度放缓。五大品种总库存环比减少86.96至1749.03万吨。其中螺纹环比降库66.5万吨到820万吨，热轧环比降库4.8万吨到361万吨。

　　【观点】终端需求无改善，价格上涨后成交一般，考虑当前依然处于淡季，同时期现平水，预计进一步反弹空间有限，将呈现低位震荡走势。