最被看好十大港股：麦格理予小米集团目标价30元

　　美银美林：首次予金蝶国际（00268）“买入”评级 目标价12元 　　美银美林发表报告，首次覆盖金蝶国际（00268）至研究范围，予其“买入”评级，目标价12元，认为集团估值有扩展空间，其股份现价约等于明年企业价值对销售比率（EV/Sales）的6.2倍，对比环球SaaS同业的7.3倍更低。

　　该行表示，金蝶为中国企业SaaS解决方案行业的龙头，而集团在抓住中国SaaS应用增长之中有良好定位。受惠于其先行优势及产品领导能力，预计集团在2017年至2020年的云收入可取得62%的年均复合增长率。美银美林又预计，金蝶的传统ERP业务将在未来两年产生稳定盈利及现金流，有助支持其云业务的发展。

　　汇证：资管新规利好内银股 招行（03968）工行（01398）可受惠

　　汇丰证券发布研究报告称，内地传媒报导，即将推出的资管新规执行通知或放宽部分监管。汇丰证券认为，若消息属实，将有助减低巿场对信贷供应链和资产质素的忧虑，对内银股属利好消息，尤其招行（03968）和工行（01398）的财务管理业务敞口比同业大，自过去两个月贸易战升级以来，股价调整幅度也较大，汇证在中型银行中将招行睇高一线，大行短期看好工行，两者均予“买入”评级。

　　瑞信：中国太平（00966）发盈喜胜预期 予目标价37元

　　瑞信发表报告称，中国太平（00966）发盈喜预期今年上半年纯利将同比增长约120%至52亿元，较该行预期超出38%。增长主因准备金释放及去年同期的比较基数较低。瑞信维持对集团的“跑赢大市”评级及目标价37元。

　　新业务价值方面，该行表示，去年上半年的比较基数较高（以实际汇率计升63%），预计中国太平今年上半年的新业务价值，以固定汇率计将有高单位数的同比下跌，不过表现仍属优于有上市同业的平均数。此外，集团最坏时期也已过去，业务表现在第二季出现转折点，总人寿保费预计可有按季改善，达到23%增长。

　　建银国际：首评中国外运（00598） 予目标价4.8元及“跑赢大市”评级

　　建银国际首评中国外运（00598），予目标价4.8元及“跑赢大市”评级。建银称中国外运量前景充实，2018首季营运数据增长令人鼓舞，货运代理量同比增长14%，专业物流同比增长22%，托盘租赁同比增长15%。该行预计整个2018年的稳健势头将持续，贸易紧张的影响应该受到限制，因为该公司在美国的运量仅占整体的10%。

　　建银预计中国外运将在2018至2020财年实现13%的盈利年复合增长率。该行予目标价4.8元，基于9.5倍预测市盈率，较其历史平均水平折让10%，预计其定下目标价可达，因为全球同业市盈率为21倍及盈利年复合增长率仅为7%。该行认为中外运股价催化剂为稳健的盈利增长，以及其控股的中外运空运的整合交易批准的协同效应。预测中外运2018及2019年纯利分别为25.9亿元人民币及29.39亿元人民币。

　　麦格理：予小米（01810）目标价30元 维持“跑赢大市”评级

　　麦格理发表研究报告，称小米（01810）推出新款中价智能电话Max3，售价为252美元，及一系列的智能家居产品，公司的策略是以吸引的价钱，推出多元化产品，以带动用户人数，并转化为广告收入和互联网服务。

　　该行称，小米现价相当于2019年预测市盈率24倍，考虑到2018至2020年每股盈利年复合增长率40%，估值吸引力强，予目标价30元，维持“跑赢大市”评级。公司7月与韩国两大电讯商合作销售，该行对小米在欧洲和韩国的运营商渠道扩张感到正面。

　　花旗：升维达国际（03331）目标价8%至16.2元 评级“买入”

　　维达国际（03331）公布中期业绩后，获花旗将其目标价提高8%至16.2元，并上调其评级至“买入”。

　　花旗称，维达国际上半年销售及分销成本低于预期，带动中期净利润同比升30.13%至4.17亿元也超出预期，花旗报告称，强劲的业绩反映维达的定价能力，产品创新、升级和快速发布的执行力，以及成本控制能力。

　　建银国际：升鞍钢（00347）目标价至12.5元 评级“跑赢大市”

　　建银国际将鞍钢（00347）目标价由9.3元上调34.4%至12.5元，评级“跑赢大市”。建银表示，鞍钢与其控股公司达成协议，收购鞍钢集团旗下朝阳钢铁，代价约59亿元人民币。朝阳是一家综合性钢厂，热轧板年产量为200万吨。该行估计朝阳每年可以取得超过10亿元人民币的经常性净利润，等同收购估值为2018年的预测市盈率5.9倍，接近鞍钢目前的估值。该行假设收购将于2018年底完成，将2019及2020年对鞍钢的每股盈利预测分别上调13%及12%。目标价上调至12.5元，基于2018年市账率1.4倍。

　　建银又称，鞍钢可以从母公司注入更多资产，以承担更多债务，此外也不需要融资。预测鞍钢2018至2019年纯利分别为73.79亿元人民币及91.56亿元人民币。

　　瑞银：给予舜宇光学中性评级 目标价150港元

　　瑞银发表报告表示，重申对舜宇“中性”评级，调整其目标价由原来165.5港元降至150港元，按现金流折现率作估值，相当于预测一年市盈率29.3倍。该行称舜宇现股价相当未来一年预测市盈率27.4倍，称估值已反映市场对其长远增长预期。

　　该行称，为反映镜头模组毛利疲弱因素，调低舜宇预测2018年至2020年每股盈利预测19.6%、13.1%及9.1%，分别至3.37、5.1及6.54港元人民币。该行预计智能手机至明年才会增加三镜头配置使用，预计行业应用率为中至低单位数字。

　　瑞银：威高（01066）参与H股全流通影响正面 评级升至“买入”

　　瑞银发表研究报告，称威高股份（01066）早前公布，收到中证监正式批准公司参加H股全流通试点项目的申请。公司获准将不超过26.4亿股非上市股份或内资股转换为H股上市，占其已发行股份总数的58%。瑞银称，上调威高股份评级，由“中性”升至“买入”，以现金流贴现率计，目标价也由5.95元升至7.58元。

　　该行表示，威高获准参与H股全流通的影响深远，透过将创办人及管理层的利益与少数股东保持一致，有助于解决一个长期忧虑。公司目前估值以动态市盈率（PEG）计约1.2倍，对比H股上市的医疗设备/医疗保健公司平均为1.7倍/1.3倍，认为威高参与H股全流通及对其业务运营的影响，并未充分反映。

　　麦格理：音乐业务分拆上市意义重大 予腾讯（00700）目标价560元

　　麦格理发表研究报告称，腾讯（00700）早前宣布，已向港交所（00388）提交有关分拆其在线音乐业务在美国独立上市的建议并获确认。麦格理认为，腾讯音乐是全球串流音乐盈利最丰厚者，将腾讯音乐娱乐集团（TME）分拆上巿，将有助于刺激腾讯的投资气氛，并释放其价值，麦格理予腾讯12个月目标价560港元，重申“优于大巿”的评级。

　　麦格理估计，腾讯音乐2018年为集团贡献约5%的收入、4%的盈利，而TME54%的股份相当于每股腾讯价值14元。麦格理认为，分拆计划将可增加TME在竞投内容时的财务竞争力，进一步拉大该公司与阿里音乐和网易音乐的距离，为长线全球扩张铺路。腾讯音乐在内地整体版权巿场音乐中占比达90%。TME潜在估值达290-310亿美元，接近巿场领导者Spotify的340亿美元和中国同业网易音乐母公司的巿值350亿美元。