大行评级丨瑞银：降瑞声(02018.HK)目标价至104港元 评级“买入”

　　互联网11月9日丨瑞银报告指，瑞声(02018.HK)第三季盈利低于该行预期22.7%，更低于其他券商预期27.6%，收入亦较瑞银预期低9%，声学产品收入按年跌1.2%，主因受智能电话市场疲弱，触控马达及微型电子分部收入按年跌21%，主因付运量减少。第三季毛利录按季改善至37.1%，但仍低于该行预期的38.8%，管理层指是因过气产品的定价压力和因应升级周期疲弱导致付运量较低所影响，但管理层仍相信可重回40%的目标，强调设计升级是毛利改善的关键。管理层无对第四季及2019年提供指引。给予“买入”评级，目标价已在季绩前预先由115港元降至104港元。瑞声(02018.HK)收报54.9港元，跌1.61%，成交9.3亿港元，最新总市值670.88亿港元。