最被看好的十大港股：大摩维持康师傅目标价14港元

　　国泰君安：首予石药（01093）“增持”评级 目标价27.28港元

　　国泰君安发表报告表示，首予石药集团（01093）“增持”评级，目标价27.28港元，相当2020年预测市盈率31倍。石药集团作为国内领先的综合型制药企业，业务范围覆盖创新药、仿制药、原料药，在抗肿瘤、精神神经、心脑血管、抗感染、消化代谢等几大领域均有广泛的产品布局，现有创新产品支撑业绩稳步增长，多个在研重磅新药有望逐渐贡献业绩增量。预测2019至2021年公司归母净利润分别为44.46亿、54.89亿、68.01亿港元。

　　国泰君安称，石药集团通过“引进+自研”方式快速构建新产品储备，拥有超过1，800人的研发团队，深化外部合作，建立多个技术平台。研发投入力度持续加大，2019年前三季度研发投入已达15亿人民币，快速推进研发布局。公司在大分子、小分子、新型制剂领域在研管线丰富，拥有多项临床三期及二期项目，2020年至2021年有望迎来Duvelisib、SCT400、JMT103、两性霉素B胆固醇硫酸酯复合物等多款10亿级别销售规模“引进+自研”新药上市，主要治疗领域包括抗肿瘤、抗真菌感染、动脉闭塞症等，有望陆续贡献增量，助力公司长期发展。

　　花旗：予富力地产（02777）“买入”评级 目标价18.6港元

　　花旗发表研报称，富力（02777）此次配售股份相当于扩大后股本约7.8%，相对股东会批准的20%，规模比预期小，相信配股后短期股价威胁已消除，考虑到富力流动性压力减少，以及明年销售情况或受旧改项目带动而有所改善，相信富力短期内将获重估。

　　花旗表示，受广州两个城市更新项目所带动，今年12月至明年首季预计进账50亿元人民币，明年可售资源增加约250亿元人民币，有助抵消今年土储补充缓慢的影响。预期旧改项目销售去化率达到75%，明年销售额可增长12%至1，520亿元人民币。

　　大和：波音737 MAX将于明年重返市场服务 首选中国航信（00696）

　　大和发布报告称，波音737 MAX将会在2020年重返市场服务，为市场带来容量及客量的增长。该行表示，首选中国航信（00696），并推荐中航科工（02357）、国泰航空（00293）及【南方航空(600029)、股吧】（01055）。

　　该行称，将予中航科工（02357）“买入”评级，目标价由5.7港元升至6港元；予国泰航空（00293）“买入”评级，目标价由12.6港元升至13.1港元；南方航空（01055）评级由“持有”上调至“买入”，目标价由5.2港元升至6.2港元。

　　中金：上调海丰国际（01308）目标价至10.95港元 维持“跑赢行业”评级

　　中金发布报告称，因国际海事组织限硫令在2020年生效，海丰国际（01308）有望受惠于行业变化，在考虑市场状况改善、运价上涨等因素后，将公司今明两年盈利预测上调3%及5%，上调目标价9.7%至10.95港元，维持“跑赢行业”评级。

　　该行表示，假设中期和末期股息合计支付比率与2018年相同，加上此次特别股息，预计全年股息殖利率可达8.3%，而2020年股息殖利率预计为5.9%。该行认为，公司财务状况良好，未来资本支出有限，派发特别股息体现公司未来发展信心。

　　大摩：予康师傅（00322）“增持”评级 目标价14港元

　　大摩发布报告称，康师傅（00322）斥2.03亿美元向母公司顶新收购康师傅饮品5%股权，相信有关交易将带动明年的每股盈利增长，维持目标价14港元，予“增持”评级。

　　该行表示，康师傅饮品业务于2017及2018年盈利为8.44亿元人民币及7.98亿元人民币，估计是第二次购入5%股权后，可有助提升2020年盈利1.3%。

　　该行称，有关交易将以全现金支付，预计将减少利息支出约4100万元人民币，而上半年，公司持有62亿元人民币现金，相信在完成交易后，也可维持充足的流动性，2019财年派息比率也可保持在100%。该行又引述管理层指出增持股份是希望可以进一步发展饮品业务，相信在国内市场竞争愈趋激列下，公司仍有空间改善效率。

　　花旗：维持【中国铁建(601186)、股吧】（01186）“买入”评级 目标价12.2港元

　　花旗发布报告称，维持中国铁建（01186）“买入”评级，目标价为12.2港元不变。

　　该行称，公司建议分拆铁建重工于上交所科创板上市，相信筹集资金可以令公司进行去杠杆化，从而为股票进带来重估。该行认为，公司是内地建筑行业的首选，主要因为其估值吸引、强劲的资产负债表以及今年首九个月现金项目的订单增长最快。

　　高盛：维持九仓置业（01997） “买入”评级 目标价54港元

　　高盛发表报告表示，九仓置业（01997）以约64亿港元向控股股东会德丰（00020）收购两项位于新加坡着名的乌节路购物带中心的投资物业，该笔资产相当于九仓置业投资物业价值之2.5%。预计该项交易将以大约5.4%的总租金收益率完成。由于九仓置业今年上半年的债务融资成本约为2.4%，认为该交易具有增值作用。

　　高盛称，整体而言，在香港零售市场方面，预计人民币会持续疲软及宏观不确定性加剧，对游客和本地消费均产生负面影响，且具挑战性的经营环境会持续至明年。维持其“买入”评级，目标价54港元不变。

　　大摩：予恒安国际（01044）“增持”评级 目标价65港元

　　大摩发布报告称，恒安国际（01044）去年通过初始投资约9000万元人民币获得芬浆约36%权益，管理层指出，纷浆处于处于净现金状态。但公司上周就芬浆投资项目公布指出芬兰最高行政法院（KHO）否决了芬浆的环境许可证，拟建的制浆厂将不会继续。

　　该行表示，现不确定公司是否会筹划其他制浆厂投资项目，并且公司因不继续前述项目而节省约20亿人民币资本开支。该行还称，留意到部分投资者不喜好对纷浆的投资，且木浆价格处历史低位，处于供过于求，故不对公司预计纷浆项目终止会对公司整体营运构成影响。对于今年下半年及明年上半年，该行认为，市场仍未完全确认公司正处复苏状态，估值低企。

　　里昂：中银保监放宽资产管理规则 首选建行（00939）及招行（03968）

　　里昂发布报告称，中银保监放宽资产管理规则，并批出首个中资及外资合营的财富管理公司，这对内地财富管理业务来说是有利因素，相信可推动内银财富管理业务，其管理资产金额达到24.3万亿元人民币，相当于个人存款30%。

　　该行认为，政策对财富管理业务较多及特许经营权稳固的内银有利，如四大行及招行（03968）。内银财富管理业务收入增长也将推动非利息收入表现，行业首选建行（00939）及招行。该行表示，予建行“买入”评级，目标价7.76港元；予招行“跑赢大市”评级，目标价43.33港元。

　　大和：维持中银航空租赁（02588）目标价75港元 评级“持有”

　　大和发表研究报告称，下调中银航空租赁（02588）评级，由“跑赢大市”降至“持有”，维持目标价75港元，即较现价低5%。

　　大和表示，美国联邦航空管理局（FAA）已将波音737 MAX的重新认证程序延迟到明年，而波音公司会在明年1月暂停生产737 MAX，但估计对中银航空租赁的影响小。737 MAX停产主要是由于波音公司面对财务压力，而非对737 MAX复飞的前景感到悲观。美国航空更新了航班时间表，将737 MAX重新投入运作的时间延至明年4月7日，联合航空则没有作出更新。基于相关的情况，估计737 MAX短期内会获美国当局的批准，并最快在明年首季恢复服务，其后逐步扩展至其他国家。

　　：马婕