国际大行最新评级：大和上调保险股目标价 交银国际重申碧桂园服务买入评级

　　　　大和：上调保险股目标价 主要运营指标明年恢复双位数增长

　　大和发布研究报告，预计大中华区保险股存在40%-60%的上升空间，主要运营指标明年有望恢复至双位数正增长，资产和负债方面也将发生积极变化。该行上调友邦保险(01299)、中国太平(00966)、中国人寿(02628)和中国太保(02601)目标价分别至125港元、23港元、50港元和41.5港元。

　　大和预测，2021年新业务价值同比增长12%，扭转2018年以来的疲态，当中快速启动销售开门红、消费者信心恢复及疫苗的供应及新型重疾险产品的推出等均是积极的因素，预计2021年净利润和股息总体将实现双位数增长。该行称，数字化是行业高质量和可持续发展的关键推动力，包括改善客户互动、理赔管理等。

　　交银国际：重申碧桂园服务(6098.HK)买入评级 目标价61.4港元

　　交银国际发表报告指，碧桂园服务早前(6098.HK)以每股45港元配售1.73亿股新股，较前一日收市价折让9.5%，该行认为总体而言配售影响正面，重申买入评级，维持目标价61.4港元。

　　报告认为，公司看到在城市服务业和物业管理服务业逐渐出现大型的并购标的，希望为未来的潜在并购准备充足的现金流，认为此次配股表明公司打算继续增强其在城市服务及设施和设备管理服务方面的能力和优势。

　　汇丰环球：升大快活(0052.HK)目标价至20港元 维持持有评级

　　汇丰环球发表报告，将大快活(0052.HK)目标价由18港元升至20港元，维持持有评级；上调2021年3月底止年度盈测，以反映获得政府补贴，但考虑恢复需时，同时降低2022财年的利润预测。

　　报告指，大快活报告截至9月底半年净利润增长13%至6500万港元；不包括政府补贴，估计录得除税前亏损8900万港元。该行认为与其主要的上市同行大家乐一样，认为大快活未来半年仍将获得一些补贴，疫情结束后，可能会受益于预期的零售业务复苏。

　　大和：升中升控股(0881.HK)目标价至61港元 重申跑赢大市评级

　　大和发表研究报告表示，料中升控股(0881.HK)下半年豪华车销售升三成，目标价由54港元升至61港元，重申跑赢大市评级；同时分别提高2021年的收入和净利润预测3%和1%，以反映明年开店规模比预期大。

　　报告表示，今年10月和11月的豪华车销量按年增长30%，其库存已维持在0.6个月的低位。自第3季度以来，价格折让已经缩小，奔驰(或平治)和宝马的毛利率提高了1个百分点；凌志的毛利率保持稳定。关于售后服务，今年下半年以来维修的汽车数量平均增长25%，豪华品牌增长30%；二手车的交易量在第3季度增长70%，在第4季增长60%以上。

　　大摩：首予荣昌生物(9995.HK)优于大市评级 目标价83港元

　　摩根士丹利发表研究报告预计，受惠于使用专用平台开发的丰富产品线驱动，预料荣昌生物(9995.HK)的股价将有强劲表现，首予公司优于大市评级，目标价为83港元。

　　报告指出，荣昌生物开发的用于癌症、自身免疫性疾病以及眼疾方面的生物药物，目前仍有大量未满足需求的患者，而生物药物可能会在这三个领域中，继续从化学药物中获得市占率。荣昌生物拥有超过10种候选药物，全部基于内部研发。

　　高盛：上调龙湖集团(0960.HK)目标价至50.6港元 评级“买入”

　　高盛发表报告指，龙湖集团(0960.HK)完成以每股47港元配发5,000万股新股。该行调整对集团的模型，以反映其总股本增加至61.53亿股，因此今年至2022年每股盈利预测平均下调1%，分别至3.1元、3.71元及4.23元人民币。

　　另外，经反映人民币兑港元最新汇率，高盛调升龙湖今年底资产净值至每股59.5港元，股份目标价上调5%至50.6港元，评级维持“买入”。

　　里昂：首予药明巨诺-B(2126.HK)“买入”评级 目标价35港元

　　里昂发表研报指，药明巨诺-B(2126.HK)拥有突破性的嵌合抗原受体T细胞(CAR-T)细胞免疫疗法，为革命性新药物的市场领导者，旗下产品relma-cel和JWCAR129拥有可靠的临床数据，估计可于明年推出市面。

　　该行首予药明巨诺“买入”评级，以现金流折现法计，予目标价35港元，相当于2024年预测市盈率21.5倍。

　　摩通：首予荣昌生物-B(9995.HK)“增持”评级 目标价90港元

　　摩根大通发表研究报告指，荣昌生物-B(9995.HK)两款主要的研发后期候选药物RC18和RC48具有高度差异化的临床效果，令公司在中国以至全球都具有强大竞争力，加上公司拥有深厚的产品线及强大的药物研发引擎，料在全球发展战略及经验丰富的管理层领导下，可实现持续增长，首次给予“增持”评级。

　　该行指，荣昌生物通过三个核心技术平台开发自身免疫、肿瘤学和眼科疾病领域的疗法，预测经风险调整后RC18及RC48的全球峰值销售额分别为57亿元人民币和27元亿人民币，基于现金贴现法及分类加总估值法平均值，予目标价90港元。

　　里昂：首予永升生活服务(1995.HK)“买入”评级 目标价19.2港元

　　里昂发表研究报告指，永升生活服务(1995.HK)为行业首选股之一，看好其持续增长，包括对外扩张能力、社区增值服务的潜在发展、增加经营杠杆的空间充裕、持续关连交易收入比例较少、推出城市服务、具规模的股权激励计划，相信有助增长动力，加上多项好消息，如新冠疫苗发展等，以及政府控制个别发展商的杠杆，令宏观环境更清晰。

　　该行料公司2020-22年核心盈利增50.7%，管理面积增46.2%，均高于同业预期，首予“买入”评级，目标价19.2港元。

　　大和：升信义光能(0968.HK)评级至“跑赢大市” 目标价上调至15.3港元

　　大和发表报告表示，在市场供应短缺下，中国光伏玻璃均价维持高位，每平方米为逾40元人民币，带动信义光能(0968.HK)的毛利率高近60%，该行料公司将会于12月中发布盈喜。

　　该行上调其2020至2022年度盈利预测3%至20%，以反映玻璃新均价的预期，目标价由13.5港元升至15.3港元，且由“持有”升至“跑赢大市”评级。