港股日报：南下资金持续流入 互联网烧钱战争谁是赢家？

　　　　市场动态：

　　南下资金持续流入 港股迎来配置机会

　　近期港股有所走强，恒生指数站上29000点关口。今年以来恒指上涨近7%，跑赢A股。内地资金也在持续流入港股。截至27日，南下资金年内净流入约3857亿元，本月至今净流入约385亿元，这也是其连续第2个月净流入超300亿元。

　　互联网烧钱战争：10年6.7万亿 谁是赢家？

　　他们为售价仅1999元的小米1沸腾，欢呼声穿透了屋顶。雷军内心隐隐约约觉得，也许这一天是改变命运的日子，但他或许没想到改变如此巨大。

　　这是一个真正具有历史性意义的时刻，小米的出现让山寨机无处遁形。2011年至2020年，中国互联网的故事大都离不开巴掌大的手机。紧接着，一堆又一堆的APP诞生于此，随后又被抛弃。资本的热钱造就了张一鸣、王兴这样的梦想家，也让戴威、贾跃亭成为沙滩上的裸泳者。

　　中金：三类通胀交织 什么资产胜出？

　　下半年海外宏观有两个核心问题：一是美国通胀走势，二是美联储货币政策走向。对此怎么看？

　　我们认为，这次美国通胀持续时间比一般经济复苏初期更长，因为同时受到需求、供给、工资三重因素叠加的支撑。

　　　　热点聚焦：

　　国际投行估值新高的启示：券商SOTP的起点

　　积极的资本市场表现、叠加公司领先的战略和执行力，共同推动了以高盛和摩根斯坦利为代表的国际投行估值和盈利创金融危机后的新高。海外投行的差异化发展之路使其逐步跳脱出传统的PB-ROE重资本估值体系、实现了有效的分部估值(SOTP)。借鉴国际投行近来业务及估值的新趋势，我们试图为业绩处于上升通道、业务转型发展且分化加剧的中资券商寻找新的估值锚。

　　业绩再创新高 小米终于站稳高端了？

　　2021 年 5 月 26 日，小米集团公布 2021 年第一季度业绩。营收达人民币 769 亿元，同比增长54.7%，上市以来历史新高，经调整净利润人民币 61 亿元，同比增长 163.8%，同样也是历史新高。

　　联想集团财报业绩暴增背后：软件服务业务成未来转型方向

　　联想最新财报数据出炉，所有业务都创下历史最佳数据。

　　5月27日，联想集团(HKSE:992)(ADR:LNVGY)今日公布截至2021年3月31日的2020/21财年第四财季及全年业绩。财报显示，联想集团去年全年营收达到4116亿元，同比增长19.8%；税前利润120亿人民币，净利润近80亿人民币，年同比增长均超过70%。

　　　　系列报道：

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　　（文章来源：东方财富研究中心）