券商聚焦瑞信升比亚迪(01211)目标价12.5%至315港元 料全年PHEV销售超20万辆

　　凤凰网港股|瑞信发研报指，比亚迪(002594,股吧)7月销量同比增长83%/13%（按月升）至57410辆，远胜同业。业绩增长主要来自于新能源汽车业务同比增长234%。不过，内燃机汽车业务同比下降58%。

　　瑞信预计，其高端大型轿车“汉”在7月份售出8600辆（按月持平），并料“DM-i”低成本PHEV（插电式混合动力汽车）在7月份的整体销量为2.2万辆（按月增长20-30%)，这主要是由于销量上升所驱动(占总销量比例为38%）。

　　研报续指，在前7个月，公司PHEV总销量为81832辆，瑞信预计2021年全年PHEV销售将超过公司制定的20万辆的目标，因为目前每月2.5万PHEV的生产效率以及大量订单积压（超10万辆）。公司预计，在放宽供应限制措施后，到2021年底，“DM-i”产品（秦、宋、唐、韩）的月度交付量将超过4万辆。

　　考虑到强于预期的DM-i系列销量，瑞信将公司2021-23年每股盈测上调3.1-8.3%，将其A/H股目标价分别由280元/280港元提升至350元/315港元，维持“跑赢大市”评级。