券商聚焦中信证券维持泡泡玛特(09992)买入评级 看好其作为潮玩龙头的持续进化能力

　　凤凰网港股|中信证券(600030,股吧)发研报指，泡泡玛特21Q3营收预计同比+75%~+80%,其中线下渠道受到疫情影响增速有所放缓,但线上渠道(泡泡抽盒机,电商渠道)增长迅猛。下半年来,公司在产品形态上推陈出新,“Mega”系列深受欢迎。

　　该行维持公司2021E~23E年营收预测49.39/75.66/105.26亿元,维持净利润预测11.60/18.50/27.18亿元,当前股价对应PE倍数50/31/21x。短期来看,公司的门店数及潮玩人群渗透率提升有望驱动业绩稳健增长；长期来看,随着公司品牌影响力不断扩大,其积极构建的多元化产品矩阵有望为品牌带来长久的增长空间。

　　考虑到公司处于快速增长的行业赛道与发展阶段,以及公司在行业中所处的优势地位,该行给予公司PEG估值倍数1.1x,对应目标价83港币，并看好泡泡玛特作为潮玩龙头公司的持续进化能力,维持“买入”评级。