高盛：维持李宁买入评级 目标价115港元

　　高盛发布研究报告，维持李宁（02331）“买入”评级及“确信买入”名单，12个月目标价115港元，相当于2026年市盈率38.5倍。

　　该行表示，11月2日与管理层进行会议，公司称短期营运状况良好及处于指引上限水平，早前配股所得将投资新类别业务（并非进行并购）、作国际市场扩张和基础设施投资，管理层对中期销售前景乐观，借巩固“中国李宁”品牌及产品类别表现提升李宁、儿童系列等增长，实行单一品牌及多品类的策略。

　　报告提到，该行对公司有信心可透过稳固品牌趋势、持续加强效益及优他新类别业务下，持续推进高质素的增长。引述管理层对明年销售收入增长维持乐观，原材料价格面临持续上升的风险，但仍有空间通过产品组合和强劲的品牌势头，以缓解利润率压力。