券商聚焦国盛证券维持美团(03690)买入评级 指其与快手强强联合互利共赢

　　凤凰网港股|国盛证券发研报指，12月27日,据美团官网公布,美团将在快手开放平台上线美团小程序,为美团商家提供套餐,代金券,预订等商品展示,线上交易和售后等服务,快手用户将能够通过美团小程序直达。目前,美团小程序已完成餐饮品类的试点上线,未来还将陆续上线酒店,民宿,景区,休闲玩乐,美容美发,剧本杀等多个生活服务品类。

　　国盛认为,美团作为领先级本地生活平台：1)外卖业务龙头地位稳固,市占率持续攀升,作为本地生活平台消费者及商家的重要流量入口,需求渗透率仍有较大提升空间,且变现潜能较大；2)到店业务与外卖业务协同,相对抖音,快手等内容性平台而言,其核心优势在于垂直流量的可用性及转化率。先前抖音,快手分别涉足本地生活业务,但全年gmv完成度不高,正因如此。

　　该行认为此次美团和快手宣布强强联合：于美团而言,一方面印证美团于到店及本地生活领域的核心地位,另一方面有利于增加流量入口来源；于快手而言,有利于增强本地生活端合作,实现交易闭环,参与分成收入。二者强强联合拥抱成长,互利共赢。

　　研报续指，美团本质是聚合消费者及商家全方面需求的本地生活服务平台,巨大市场空间下,主业成长性好,确定性较高,新业务作为C端引流增频入口,格局渐清晰,有望加速。此次与快手合作,有利于强强联合互利共赢.调整盈利预测至预计2021-2023年,公司营业收入分别为1888.2亿元/2531.8亿元/3150.6亿元,归母净利润分别为-171.43亿元/-87.31亿元/109.61亿元,EPS分别为-2.80元/股,-1.42元/股,1.79元/股,对应2023年给予分部估值,对应目标价290.6元/股,维持“买入”评级,维持推荐。