大和:上调日清食品至跑赢大市评级 目标价调高13%至6.8港元
摘要: 大和发布研究报告称,将日清食品(01475)评级由“持有”上调至“跑赢大市”,由于内地加价计划将于2022年3月生效;另外香港宣布暂停堂食14天,或利好销售;目标价由6港元上调13%至6.8港元,
大和发布研究报告称,将日清食品(01475)评级由“持有”上调至“跑赢大市”,由于内地加价计划将于2022年3月生效;另外香港宣布暂停堂食14天,或利好销售;目标价由6港元上调13%至6.8港元,并将2022-23年净利润提高10%-13%,主要基于较高的毛利率假设;预测内地2022-23年收入将增长15%-17%。
报告中称,公司宣布将调整其主要即食面产品在内地的出厂价格,2022年3月1日起生效。加价产品包括袋式和杯型产品,涵盖旗下招牌产品,合味道杯面、出前一丁(包装、杯装及碗装面)、日清意面、拉王等。由于棕榈油成本仍然很高,认为其提价抵消毛利率水平的成本压力。
该行认为,公司通过产品组合提升价格是积极的成本管理方法,相信其优质产品地位将抓住方便面和食品类别的高端化趋势。日清食品对上一次调整内地即食面产品价格是在十一年前的2011年。大和预计2022年的营业利润率将同比增2.5个百分点;将2022-23年的收入上调7%-8%。
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