野村：维持建设银行买入评级 目标价微升至8.51港元

　　野村发布研究报告称，维持建设银行（00939）“买入”评级，目标价由8.5港元微升至8.51港元，并将净息差预测调高及不良贷款预测调低。

　　报告中称，公司首季净利润同比增长6.8%至890亿元人民币（下同）；由于净息差（NIM）改善和拨备持平。营业收入增长2.5%至2000亿元，净利息收入增长8.4%和非利息收入下降15%。净费用收入与去年持平。拨备前利润增长2.2%至1560亿元。拨备总额同比下降0.9%，成本收入比下降比率小幅上升0.3个百分点至21.35%。

　　该行提到，建行净息差增长2个基点至2.15%，意味着季度净息差按季温和增长，这要归功于产品结构改进，强劲的总贷款增长，超过存款增长。该行将未来3年的净息差上调1个基点为2.11%/2.1%/2.1%，以反映第一季度的净息差反弹。首季建行资产质量指标保持弹性，不良贷款率环比下降2个基点至1.4%；不良贷款覆盖率环比攀升6.4个百分点至246.36%。