君实生物再度大跌13%:VV116结果遭市场质疑 麦格理认为还有40%下跌空间
摘要: 君实生物大跌13%,报价41.7港元。公司自从宣布公布了VV116对比PAXLOVID早期治疗轻中度COVID-19的III期注册临床研究结果以来,该公司股价持续下跌,区间跌幅高达24%。
【君实生物(688180)、股吧】大跌13%,报价41.7港元。公司自从宣布公布了VV116 对比PAXLOVID 早期治疗轻中度COVID-19 的III 期注册临床研究结果以来,该公司股价持续下跌,区间跌幅高达24%。
5月24日消息,君实生物公布了VV116 对比PAXLOVID 早期治疗轻中度COVID-19 的III 期注册临床研究结果。结果显示,VV116 用于轻中度COVID-19 的早期治疗达到临床方案预设的主要终点,当日公司股价暴跌16%。
当时市场人士表达了几点质疑:
1、目前国际上市的新冠药物如中和抗体、辉瑞口服药、默沙东口服药,都是大型双盲对照,且对于轻中度感染者的主要临床终点都是,28天时重症和死亡率。
2、首先,君实这药用单盲试验,对于可以自愈类疾病如大多数病毒感染,单盲试验会受到临床试验医生的主观意识干扰,可信度大幅降低。
3、其次,该药主要终点用恢复时间,而没有用重症和死亡率,可信度再次降低。
4、再次,根据君实公告的表述,该药次要终点重症和死亡率指标应该是没有达到,而这个指标才是最重要的指标。
5、最后,样本量偏少,该药入组822例,辉瑞口服药三期临床试验入组量超2000例。
麦格理发布研究报告称,首予君实生物H股“跑输大市”评级,目标价24.5港元,较目前价格还有40%的下跌空间。公司与旺山旺水合作研发的新冠口服药物VV116预计将于第三季取得紧急使用授权,虽然对获批持乐观态度,但该行预计产品的商业应用仍存在不确定性,包括要面对市场竞争、需求未明及定价问题等。
报告中称,公司的其他中后期研发项目大部分为合作资产,令日后商业化贡献减少,虽然已在国内推出首个自主研发的PD-1癌症免疫疗法项目,但去年销售额较同业同类产品低,其他产品也存在较大不确定性,令商业化能力存疑。
终点,VV