西牛证券：奥比岛拥有巨大潜力 或为百奥家庭互动估值带来反弹

　　西牛证券发布研究报告称，得益于奥比岛手游正式上线，百奥家庭互动（02100）很可能重拾正轨，预期奥比岛会为其带来不错的表现，更清晰的上线时间表及潜在的成功将会为集团估值带来反弹。下一个催化剂正在实现，该行此前报告曾提及，公司的估值偏低，即使该行考虑到1）现有游戏稳定放缓、2）积极的推广开支导致营运成本上升等负面因素，该估值仍然足够给予投资者安全边际等待下一个新的催化剂。

　　该行认为，具有逾十年历史的IP-奥比岛拥有巨大潜力，其手游正式上线后将能够为集团带来复苏。奥比岛，拥有近13年历史的强大IP：奥比岛页游版于2008年正式上线，该IP已累积逾3亿名注册用户，而奥比岛手游版的测试经已完成，并将于2022年7月12日正式上线。根据百奥家庭互动的资料显示，奥比岛手游版获得近700万名预约用户，对比起2021年集团约1000万名季度活跃用户，近700万名预约用户数字相当令人鼓舞。

　　报告提到，奥比岛为开放性的中重度游戏，玩家可以根据个人喜好并采用不同的方式享受游戏的乐趣，包括可以1）与朋友进行互动、2）体验崭新的虚拟生活、3）为社区装饰并完成任务等。同时奥比岛手游为女性导向的游戏，主要针对18–25岁的学生及在职人士。得益于奥比岛IP的支持，该行相信奥比岛手游的生命周期较长，同时集团预期将储备2–3个月的更新版本，旨于持续为用户提供新的体验。该行认为伴随主要用户可支配收入的提升，用户的边际消费倾向将会持续上升。