券商聚焦招证国际维持中国教育集团(00839) “买入”评级 指其学额增长增强投资信心
摘要: 招商证券国际发研报指,中国教育集团(00839)透露其22/23学年总招生学额同比增长32%。公司招生学额增长符合该行预测,同时也表明学生人数结构性改变将带来学费提升空间。
招商证券国际发研报指,中国教育集团(00839)透露其22/23学年总招生学额同比增长32%。公司招生学额增长符合该行预测,同时也表明学生人数结构性改变将带来学费提升空间。预计公司22-24年收入年复合增速将达到11%;核心净利润年复合增速为10%。
该行续指,中教集团相对于同业的市盈率估值溢价正初步回升,当前已从5月份的13%的低点上升至61%(而2020至2021年期间的历史均值为77%)。整体来看,先前高教行业市场信心受政策过度影响,该行认为中教市盈率估值溢价的回升表明了市场信心有所恢复。维持对中教集团和整个高教板块的乐观看法。该行维持中教集团“买入”评级与8港元目标价。