港股医药股集体爆发：多只港股生科ETF涨超5% 机构：医药处于底部

　　港股医药股集体爆发，微创机器人(300024)涨近19%，再鼎医药、康方生物涨近14%，和黄医药涨近12%，荣昌生物、信达生物等涨超9%，药明生物、【百济神州(688235)、股吧】等涨超7%，泰格医药(300347)涨7%。

　　多只生科ETF涨超5%，华夏恒生生科涨5.08%，南方医疗健康涨5.17%。

　　对于医药股集体反弹，天风研究指出，当前医药处于底部期间，尤其是创新药产业链、医疗服务、中药等。

　　天风从三个方面来分析医药当前估值，首先从公募基金持仓的情况来看，医药的超配比例处于过去10年的相对低位，预示超额收益也处于历史大级别的底部；其次从估值角度来看，目前医药处于股债收益差的-2X标准差附近，已经隐含了相对比较悲观的预期；最后政策和基本面的悲观预期基本反应在股价里，短期的一些积极变化，正指引医药板块走出底部区域。

　　此外，他们还指出，港股恒生医疗保健指数的底部反弹，创新药融资也开始出现边际改善，预计后续可能逐步从过去一年的负向循环，进入“股价修复→ 融资边际改善 → 股价进一步反弹 → 融资继续改善”的正向循环之中。

　　6月20日，光大证券(601788)发布研报，政策预期转暖+中报业绩期临近，医药板块可以乐观起来。近期，市场对医药板块的关注度逐步提升，关注点集中于三个方面：政策端：从近期广东联盟集采落地情况和医保目录的调整工作方案，可以看出医药相关政策正在逐步回暖；业绩端：22Q1医药板块公司保持较快增长的势头，营收增速为14.80%，同时综合国家统计局公布的制造业和社会零售端消费数据，在疫情影响较大的月份，医药制造业表现出较强的韧性，中西药品零售需求持续旺盛，彰显医药企业的中报相对良好的预期；估值水平：目前的医药板块的估值处于近5年来的低点，估值下降空间有限。综上所述，我们延续中期策略报告以来强调的观点，我们建议积极布局CXO高景气赛道相关标的，推荐药明康德(603259)（A+H）、凯莱英(002821)等；中成药相关龙头标的，推荐同仁堂(600085)、太极集团(600129)等；医疗服务和零售药店相关标的：推荐锦欣生殖（H）、爱尔眼科(300015)、益丰药房(603939)等。

　　2022年中期投资策略：紧抓补短板、高景气与疫后修复三大主线。长期来看疫情对人类社会的影响将趋于弱化，但短期依然会对社会经济活动和医药行业产生重大影响，基于疫情的常态化及防疫措施，补齐防疫所需的短板、受疫情影响小或政策支持力度大的高景气度方向、疫情受损后修复的方向有望成为下半年的投资主线。分别推荐君实生物（A+H）、【同和药业(300636)、股吧】(300636)、迈瑞医疗(300760)、新华医疗(600587)、太极集团、药明康德（A+H）、凯莱英、锦欣生殖（H）、爱尔眼科、益丰药房、华特达因、沃森生物(300142)。