招银国际：维持丘钛科技买入评级 目标价7港元

　　招银国际发布研究报告称，维持丘钛科技（01478）“买入”评级，将FY2022-24EEPS削减3%-19%，以反映智能手机市场的不确定性，目标价7港元，风险回报具有吸引力。丘钛科技发布1H22利润预警，盈利同比下降50%-70%，符合该行预期。

　　报告中称，管理层将盈利下降归因于：1）智能手机需求疲软，摄像头模组和指纹识别模组出货量和ASP下降；2）产能利用率较低；3）较高的运营成本；4）苏州劳动力成本上涨；5）更低的毛利率主要是物联网/汽车摄像头模组产品在开发中。虽然该行对2H22E智能手机复苏持谨慎态度，但对2023年公司汽车和物联网摄像头模组持乐观态度。