券商聚焦平证证券予中芯国际(00981)目标价17.5港元 指其当前估值低估

　　平证证券发研报指，【中芯国际(688981)、股吧】(00981)是国内第一大、全球第四大晶圆代工厂，主要为客户提供0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。公司2022年一季度实现营业收入18.4亿美元，同比增长66.9%，环比增长16.6%；实现归母净利润4.5亿美元，同比增长181.5%。毛利率为40.7%，同比提升18个百分点，环比提升5.7个百分点。

　　该行续指，公司预计在外部环境没有重大利空条件下，2022全年收入增速或好于行业均值，毛利率或好于年初预期。在新能源及汽车等领域需求带动下，叠加公司未来高端制程产线正在持续扩产中，公司将最为受益此轮半导体和晶圆制造景气周期。Wind一致预期公司2022年净利润为18.6亿美元，对应当前市值为9倍市盈率左右，较为低估，建议积极关注。该行予中芯国际17.5港元目标价、14.5港元止损价。