券商聚焦花旗维持华能国际电力(00902)“沽售”评级 指其二季度单位燃料成本上升

　　花旗发研报指，华能国际(600011)电力(00902)今年上半年录得净亏损32.2亿元（人民币，下同），较去年同期的净利润41.87亿元有所恶化，主要由于中国单位燃料成本按年增长50.5%至376.7元/兆瓦时，且涨幅未被电价同期涨幅所抵销。该行表示，虽净亏损符合盈利预警，但其单位燃料成本涨幅超预期，环比上涨9.1%至391.29元/兆瓦时。该行认为或是由于二季进口煤炭供应结构性增多，以及期内未有供热所致。由于单位燃料成本上升和发电量下降，公司二季度中国公认会计准则净亏损扩大至24.19亿元。

　　考虑到上半年业绩亏损，该行维持公司“沽售”评级，并预计其未来盈利能力将保持低位，维持目标价2.8港元。管理层预计单位燃料成本将于第三季环比回落。该行预计业绩公布后，公司普遍收益将被下调。