券商聚焦瑞信上调华虹半导体(01347)目标价至29港元 料其下半年产能增长受限

　　瑞信发研报指，华虹半导体(01347)二季度销售环比增4.4%至6.21亿美元，高于该行预期的6.18亿美元，而平均售价同比增7%，出货量同比跌2%；毛利率/经营利润率环比增7%-8%至33.6%/22.3%；期内由于录得5700万美元的外汇费用，净利润为8400万美元，表现逊于该行/市场预期的9200万/8700万美元。

　　公司的第三季指引为销售环比增0.7%至6.25亿美元，符合市场预期，但逊于该行预期的6.37亿美元，主因产能利用率已满负荷接近110%，或致下半年相关产出受限。此外，无锡工厂三期预计将产能提升至9.5万件，并将于今年第四季进行安装，以使整体产能在2023年上半年提升。同时，其拟在A股上市的约180亿元募集资金或为催化剂。

　　该行将公司2022年每股收益维持在2.32港元，但将2023-24年每股收益从2.2港元/2.63港元上调至2.42港元/2.87港元。目标价从28港元上调4%至29港元，维持“中性”评级。