券商聚焦交银国际维持领展房产基金(00823)买入评级 目标价82.88港元
摘要: 交银国际发研报指,8月31日,地政总署宣布接受领展就观塘安达臣道首块商业用地的投标,代价为7.66亿港元。该项目地盘面积约63,000方尺,总允许建筑面积为139,246方尺,
交银国际发研报指,8月31日,地政总署宣布接受领展就观塘安达臣道首块商业用地的投标,代价为7.66亿港元。该项目地盘面积约63,000方尺,总允许建筑面积为139,246方尺,平均土地成本为5,501港元/方尺,在市场预期范围内。
领展计划将该项目发展为社区商业设施,包括零售设施、鲜活市场和停车场。领展预计项目能够服务30,000人口。
假设室内楼面面积净物业收入约90-100港元/方尺(与秀茂坪商场相若),而室内楼面面积/建筑面积比约为55%,交银预计该项目的每年净物业收入可达到8,300-9,200万港元,即约为5-6%的净物业收入收益率,交银认为是合理水平。
交银维持目标价82.88港元不变,因为本次收购的收益率短期增长效应温和。维持买入评级。
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