券商聚焦第一上海维持中国电力(002380)“买入”评级 目标价4.04港元

　　第一上海发布研究报告称，近期由于受到华能国际(600011)和大唐发电三季度业绩影响，港股电力板块出现明显回调，但该行认为中国电力(02380)火电项目具备成本和布局优势，下半年仍有望实现火电盈利扭转，公司新能源发电装机未来快速增长为公司带来持续现金流。新业务方面，公司加强未来在储能方面的布局，优化电化学储能的安全性。该行维持公司“买入”评级，目标价4.04港元。

　　该行指出，母公司资产已完成股权交割，股权回购持续进行。公司今年获得国家电投集团注入2.2吉瓦的清洁能源资产，10月26日公告已完成本次注入23家电厂中剩余10家电厂的股权交割。未来集团的持续资产注入增量也将助力公司绿电业务快速发展。该行预计未来3年公司新能源装机复合增长率将达到45%，新能源收入增速复合增长率为53%。

　　该行续指，度冬保供火电持续增长，公司煤炭成本具备优势。该行预计今年冬季我国度冬保供压力严峻，四季度火电发电量将环比保持上涨趋势，冬季动力煤供需仍将偏紧。公司2022年上半年火电标煤入炉单价为1093元人民币/吨，中长协煤履约率达到83%，属于同业领先水平。近期与中煤集团在煤电联营方面加深合作，以及公司坑口电厂占比较高所带来的发电成本优势，下半年火电业务有望实现扭亏为盈。