券商聚焦华安证券首予贝壳(02423)“买入”评级 看好其产业互联网平台龙头地位

　　华安证券发研报指，贝壳(02423)作为我国最大的【线上线下(300959)、股吧】一体化房产交易和服务平台，已建立起规模和基础设施壁垒，同时积极布局家装家居新赛道。目前房地产行业政策环境宽松，随着放松政策的逐步推进和落地，需求端修复在即，公司业绩弹性较大。预计公司2022~2024年经调整净利润为16.08亿元，39.30亿元和44.33亿元，对应经调整净利润率分别为2.7%/5.3%/5.4%，参考可比公司估值，给予公司2023年87.17倍市盈率，首次覆盖给予“买入”评级。

　　该行表示，贝壳是我国最大的线上线下一体化房产交易和服务平台。公司历史可追溯至2001年创立的“链家”，自2018年升级为贝壳找房后，正式转型为品质居住服务平台，并于2020年成功在纽交所挂牌上市，成为中国居住服务平台第一股，此后于2022年5月以“介绍上市”方式登陆港交所主板。截至2021年底，平台总交易额达3.85万亿元人民币，市场占比达到9.7%，是我国居住服务领域的绝对龙头。公司于2021年底正式提出“一体两翼”战略，除存量房和新房交易业务，还布局家装家居赛道与普惠租房业务。公司可将在房产经纪业务中的运营经验及流量灵活运用至新业务板块中，拓展产业链条，同时租房业务也符合“租售并举”的发展方向。