券商聚焦花旗料香港房价于2023年首季触底 升信和置业(00083)至“买入”评级

　　花旗发研报指，料香港房价于2023年首季触底，并推动低负债开发商表现出色。根据该行经济学家看法，由于联邦基金利率将在2023年保持在5.25-5.5%的高位，高负债和低负债股份之间的差异或仍将持续存在。同时不断放松的疫控措施及边境的重新开放，将利好香港的奢侈品零售业。香港的写字楼也应受益其中，但新增供应过多或意味着写字楼租金前景疲软。综上，该行信和置业评级从“沽售”上调至“买入”。该行看好予“买入”评级的：新鸿基地产(00016)、九龙仓集团(00004)和信和置业(00083)。

　　该行续指，2022年香港房价跌幅达15%，超过其年初的预测（下跌7%至10%），主因美联储加息幅度超过预期。香港零售业亦表现逊预期，因香港与内地的边境持续关闭。而写字楼方面略好于预期，出现适度的低个位数下降。鉴于2022年住宅交易量创10年来新低，预计部分被压抑的需求已经形成并将逐步释放。预计2023年首季整体房价将下降5%，至2023年底将上涨5%。该行认为，房价触底及边境重新开放将为推动2023年（尤其是上半年）股价表现的两个关键主题。同时，预计香港房价将在大量新盘推出后出现U型回升，但只要前景转好，新增供应便可逐步被市场消化。该行的2023年细分板块排序为：住宅+奢侈品零售（增持）>大众零售（中性）>写字楼（减持）。