券商聚焦里昂升领展房产基金(00823)目标价10%至62港元 惟评级降至“跑输大市”

　　里昂证券发研报指，领展房产基金(00823)与2月10日收市后宣布，计划按每个供股基金单位44.2港元的认购价，五供一的基准进行，供股价较当日收市价折让约29.6%。该行认为，尽管利用股权而非债务来为收购提供资金较为明智，但供股公告仍令人意外。该行估计，供股将稀释其每股账面价值7%，稀释其每单位可分配收入10%，但收购不断增长的资产应有助于抵销稀释的影响。

　　该行将23/24/25年的盈利预测分别上调0.9%/11.4%/21.0%，以反映收购新加坡资产和供股所得款项。由于中国重新开放导致所需收益率收窄，该行将目标价从56.3港元上调10%至62港元；但考虑到上行空间有限，将评级从“跑赢大市”下调至“跑输大市”。