券商聚焦国泰君安指油运近期运价回升超预期 维持中远海能A/H“增持”评级

　　国泰君安指，随着疫情影响逐渐减弱，全球经济秩序逐步恢复。该行指，全球干散货贸易量2022年12月基本持平2019年同期。铁矿煤炭合计货量持平疫前。近期运价指数BDI维持低位波动。油运方面，对俄制裁与中国放开，导致2022年12月油运货量较2019年降幅缩减达9%。供给端浮仓对有效运力扰动基本消除，IMO环保政策2023年初执行将加速运力出清。淡季结束叠加中国疫后复苏，市场活跃度恢复，近期运价快速回升，油运贸易重构可期。未来两年油运复苏确定，且对俄制裁有望提供“需求意外”，叠加供给瓶颈，超级牛市可期。

　　该行建议重点关注对俄制裁后油运贸易重构趋势，维持中远海能(600026)A/H、招商轮船(601872)、招商南油(601975)“增持”评级。