券商聚焦交银国际微升中芯国际(00981)目标价至21.53港元 重申“买入”评级

　　交银国际发研报称，中芯国际公布2022年报，实现收入72.7亿美元，同比增长33.6%；实现归母净利润18.2亿美元，同比增长4.5%，其中扣除非经常损益归母净利润14.7亿美元，同比增长78.1%。公司业绩符合业绩指引，营收利润均创出历史记录，这主要得益于晶圆产品的量价齐升，晶圆出货量同比增长5.2%，单价同比增长28.6%，公司技术进步带动产品组合进一步优化。

　　全球半导体产业景气度在2022年中出现了明显的分水岭，上半年供需紧张态势逐步缓解，下半年则快速转为去库存。该行认为主要原因是智能手机和个人电脑的市场需求在2021年过分透支，2022年二者的出货量分别下跌了11%和16%。

　　根据公司业绩指引，该行调整公司2023/24年每股收益-23.1%/1.7%至0.16/0.23美元。略上调目标价至21.53港元，基于可比公司2023年16.5倍市盈率，重申买入评级。