券商聚焦大和：中国餐饮服务行业同店销售额复苏趋势低于预期

　　大和发表研报表示，该行对中国餐饮服务行业所覆盖的股票进行了3-7%的股价回调，指出这主要是由于同店销售额复苏趋势低于预期，根据该行的调查，2023年四月和五月到目前为止较2019年同期水平下降了10-20%。加上市场情绪疲软和宏观不确定性，导致了股价回调。

　　该行续指，中国餐饮服务的零售总销售额在2023年前4个月以14%的增长超过了疫情前水平，但该行的调查表明上市公司仍未达到该水平。虽然大多数公司对夏季消费保持乐观态度，但该行对“下半年复苏”叙述持谨慎态度。该行认为数据差异主要是由于非连锁独立经营者和小规模的家庭经营者的蚕食效应，疫情的伤害效应继续影响消费者的消费决策，加上他们的口味不断变化。

　　该行认为百胜中国(09987)在执行力和独特的价值主张方面处于行业领先地位，并且能够很好地满足消费者对性价比产品的偏好。因此，该行建议投资者在股价回调时增持百胜中国。