券商聚焦交银国际削新特能源(01799)目标价16%至19.4港元 料公司股价有望提前见底

　　交银国际发研报指，新特能源(01799)23年1季度业绩低于市场预期，主要是由于其两大多晶硅基地均进行检修，导致生产成本较高。目前检修已结束，该行预计全部满产后生产成本将由1季度约人民币（下同）7万元/吨大幅下降至4.8万元/吨。

　　多晶硅价格5月以来暴跌，致密料由4月底的17.9万元/吨降至目前的6.8万元/吨，速度超出该行和行业预期。在当前价格下，新进入者面临投产即亏损甚至售价低于现金成本的窘境，大量新产能已推迟投产，并已有部分老产能停产检修，因此该行预计价格继续下跌的空间有限。同时，该行预计价格的短期超预期暴跌，将导致在建产能的建设进度明显放缓，和拟建项目的大量取消，有利长期竞争格局优化。

　　目前多晶硅价格已接近底部，该行认为公司股价有望提前见底。公司6月14日已回复A股IPO问询，该行预计将于7月过会，有望推动估值修复。该行将目标价由23.10港元下调至19.40港元，基于8.0倍2024年预测市盈率，重申买入。