券商聚焦广发证券维持金山软件(03888)“买入”评级 指其《剑网 3》表现亮眼

　　广发证券发研报表示，金山软件(03888)23Q1收入同比+6.3%至19.70亿元，营业利润同比-7.8%至4.60亿元，营业利润率同比-3.6pct至23.4%，主要由于费

　　用率上升。

　　该行指，公司游戏总体稳健，《剑侠世界3》等手游收入自然下滑，而《剑网3》端游表现亮眼将驱动Q2业绩，新游H2上线将带来增量。同时，办公软件订阅保持快速增长，重点推进AI赋能办公，产品价值有望突破。

　　该行预测23~24年公司收入为91.00亿元、112.24亿元，营业利润为22.61亿元、27.94亿元，归母净利润为6.59亿元、10.81亿元。给予23年游戏10倍PE，办公45倍PE，云1倍PS，根据SOTP，予目标价38.96港元。维持“买入”评级。