光大证券港股Q3策略：维持恒指今年目标23000点 重点留意复苏及收息两大主题

　　光大证券发布研究报告称，环球主要央行逐步停止收紧货币政策，有利投资市场延续回稳势态，同时内地经济继续复苏势头，虽成果尚未稳固，但鉴于内地维持有利的信贷环境，下半年的复常趋势有望延续，加上恒指估值优势仍在，对港股保持乐观，维持恒指今年目标23000点，投资者不妨分注吸纳。从首季业绩期数据可见上市企业盈利正处于复苏阶段，预期港股2023年的每股盈利将有接近一成半增长，在宏观经济持续复苏的环境下，第三季不妨重点留意复苏及收息两大主题。

　　内地访港客量持续上升，预期对香港作为重要收入来源的保险企业，带来较大的业绩复苏动力，关注保诚（02378）；另外，澳门访客量大幅上升下，该行对于澳门赌业及旅游消费市场复苏充满信心，关注金沙中国（01928）。中港市场温和复苏，零售消费、消费者信心及租赁需求出现增长动力下，领展（00823）未来的业绩可见度提高；具备中特估概念的中国联通（00762），近年积极加强数字化转型，及提升数字化赋能生产经营的能力，首季盈利创同期新高。

　　光大证券主要观点如下：

　　港股第二季先升后跌

　　港股在4月中旬已见季内高位20864点，不过其后在内地经济复苏较预期慢、人民币下跌及美国债务上限问题等拖累下，港股成交低迷，五月份更应验“五穷月”效应，全月泻逾8%，低见18044点，表现落后于环球主要股市，幸然，不利消息未见恶化，加上环球通胀压力逐渐舒缓，及美国暂停加息步伐愈见明朗，加上俄罗斯政局不稳，亦暂时对恒指影响不大，支持港股在6月份反弹，最终全季跌1483点或7.3%。

　　港股第三季展望：还看人币走势，待资金重临

　　环球主要央行逐步停止收紧货币政策，有利投资市场延续回稳势态，同时内地经济继续复苏势头，虽成果尚未稳固，但鉴于内地维持有利的信贷环境，下半年的复常趋势有望延续，加上恒指估值优势仍在，对港股保持乐观，维持恒指今年目标23000点，投资者不妨分注吸纳。

　　风险因素

　　1）欧美央行息率走向；

　　2）内地货币政策及监管力度；

　　3）内地经济复苏势头；

　　4）人民币后续走势。

　　推介板块

　　从首季业绩期数据可见上市企业盈利正处于复苏阶段，预期港股2023年的每股盈利将有接近一成半增长，在宏观经济持续复苏的环境下，第三季不妨重点留意复苏及收息两大主题。

　　内地访港客量持续上升，预期对香港作为重要收入来源的保险企业，带来较大的业绩复苏动力，个股中，不妨关注保诚（02378）；另外，澳门访客量大幅上升下，我们对于澳门赌业及旅游消费市场复苏充满信心，料将提升濠赌股营运表现，个股可留意金沙中国（01928）。

　　在中港市场温和复苏，零售消费、消费者信心及租赁需求出现增长动力下，领展（00823）未来的业绩可见度提高；具备中特估概念的中国联通（00762），近年积极加强数字化转型，及提升数字化赋能生产经营的能力，首季盈利创同期新高。