索通发展(603612)

行业格局和趋势
　　在全球预焙阳极市场，大型的独立商用预焙阳极生产企业较少，主要集中在荷兰、德国、中国、美国、委内瑞拉等地，其中比较知名的国外企业有荷兰的Aluchemie,德国的Rheinfelden,委内瑞拉的Carbonorca和美国的Lake Charles,上述独立预焙阳极生产商的客户群体比较固定且集中，产品基本由其控股的电解铝厂消化，在市场上流通的数量极少，大部分西方国家都从中国采购预焙阳极。我国是世界最大的原铝及预焙阳极生产国，产品不仅供应国内市场，还大量销往国外。自1999年第一批预焙阳极由索通发展(天津索通)销往海外到现在(来源于：国家发改委网站《铝用炭素行业的可持续发展》),我国已成为世界上最大的预焙阳极出口国。(数据来源：《预焙阳极市场分析》)目前国内比较知名的企业有索通发展、德州欧莱恩永兴碳素有限公司及山东晨阳新型碳材料股份有限公司、济南澳海炭素有限公司、济南万方炭素有限责任公司等。目前我国每年出口预焙阳极在100万吨以上，是全球最大的预焙阳极出口国，已成为全球预焙阳极生产基地。
　　目前预焙阳极行业正健康成长，未来一段时间，预焙阳极行业的发展将呈现出如下趋势：
　　(1)预焙阳极行业市场容量及规模将随铝行业的发展而持续增长
作为现代铝电解工业不可替代的重要原材料，随着铝工业的发展，近年来预焙阳极行业发展迅速。从发达国家的经验来看，原铝消费与经济增长有着较为紧密的联系，特别是在发展中国家，铝消费与GDP的关联性更加突出。中国作为全球最大的发展中国家，在2005年就已超过美国成为全球第一原铝消费国。根据阿拉丁统计数据，2018年中国原铝消费量达到3,672万吨，同比增长3.58%,预计2019年中国原铝消费量3,783万吨，同比增长3.02%,因此，铝消费量的增加，为预焙阳极行业的发展奠定了需求基础。
　　国内方面，随着近年来电解铝指标交易活跃，新旧产能正处于置换中，从而提高了行业进入门槛，电解铝布局发生了巨大变化，这也将促使旧产能地区的预焙阳极产能因缺乏竞争优势而逐步淘汰，同时在电解铝新产能地区产生新的预焙阳极需求。
　　(2)原铝生产技术的不断进步将对预焙阳极生产工艺提出更高要求
　　目前国内外的铝工业都朝着降低成本、规模化生产的方向发展，不断提高电解槽电流容量及电流密度以提高铝产量是各电解铝厂努力的方向。
　　①电流容量的不断增大要求预焙阳极尺寸不断增大
　　随着400kA、500kA、600kA大容量高效节能型电解槽在国内外市场的广泛推广应用，不仅预焙阳极质量越来越成为大容量电解槽发挥其技术性能的限制性环节，甚至直接影响着大容量电解槽进一步技术发展。电解槽电流容量的增大要求预焙阳极的尺寸相应增大，这对于预焙阳极生产企业来说是一个巨大挑战。首先，预焙阳极尺寸增大意味着单块产品的重量增加，因此要生产大尺寸预焙阳极，需要有成型能力相当的成型设备，小型成型机将无法满足生产要求；其次，随着预焙阳极尺寸的不断增大，保证预焙阳极内部的均质性以保证其在电解槽中的表现则越显重要，这对预焙阳极生产企业的技术水平和管理能力提出了很高的要求；第三，预焙阳极尺寸的增大对预焙阳极的焙烧工艺设备也提出了更高的要求。
　　②电流密度的不断增大要求预焙阳极品质不断改善
　　对于同样大小的电解槽来说，电流密度的增大意味着电流容量及原铝产量的增大。按照理论计算，电流密度每提高0.1A/cm2,每平方米预焙阳极每天产铝量可增加7.41kg,对于一个100万吨的电解铝企业，电流密度从0.7A/cm2提高到0.9A/cm2和1.0A/cm2,原铝产量可分别增加约28万吨和43万吨。目前国内电解铝厂的电流密度一般在0.72~0.8A/cm2,而国外许多电解铝厂的电流密度都在0.9A/cm2以上，部分已经超过1.0A/cm2。由此可见，我国在提高电流密度方面还有很大的发展空间。电流密度的提高意味着预焙阳极单位面积要承受更大的电流，这对预焙阳极的品质(特别是电阻率、空气反应性及CO2反应性等指标)提出了更高的要求。
　　(3)经营模式逐步向独立商用预焙阳极生产模式转变
　　目前在全球范围内，电解铝厂配套的预焙阳极厂产量仍占预焙阳极总产量的大部分。随着电解铝行业的市场规模越来越大、集中度越来越高，老旧铝厂升级步伐加快，铝工业对预焙阳极的质量要求越来越高，越来越多的电解铝生产企业从规模化生产、资金利用效率、生产成本、管理成本、专业化程度等多种因素考虑，倾向于采用外购的方式来解决预焙阳极的供给。这主要包括以下几种情况：
　　①新建铝厂中未配套建有预焙阳极厂，或者自备不足；
　　②因改扩建导致原自备预焙阳极厂产能不足或技术落后；
　　③某些西方国家因为成本因素不得不关闭铝厂配套的预焙阳极厂。
　　(4)中国仍将是全球预焙阳极的主要生产基地
　　目前，中国预焙阳极的产量约占全球预焙阳极产量的一半以上。中国独有的资源优势(中国拥有丰富的适合生产预焙阳极的炭素级石油焦)及产品价格优势，以及中国部分优秀预焙阳极生产企业已掌握了世界先进水平的生产、检测技术，因此，未来一段时间内，中国仍将是全球预焙阳极的主要生产基地。
　　(5)资源综合利用、发展循环经济将成为预焙阳极行业发展的重心
　　预焙阳极是一种资源综合利用产品。其主要表现为以下几个方面：第一，以石化和煤化工业的副产品作为原材料，实现了资源综合利用；第二，生产过程中产生的废料全部都能回收循环使用；第三，厂房建设时使用的耐火砖，乃至烟气净化过程产生的焦油都可回收；第四，生产过程中会产生大量的余热，对其进行回收利用可实现节能减排，并节约生产成本。
　　(6)行业集中度将快速提高
由于我国预焙阳极行业属于新兴行业，发展时间较短，市场集中度较低，大部分是装备及技术水平落后、缺乏环保设施的小规模预焙阳极生产企业。随着国内铝工业规模不断扩大，其对预焙阳极质量和供应的稳定性要求不断提高，以及资源综合利用、循环经济概念的推行，一些小规模的预焙阳极生产企业由于资金、技术实力和产能的不足以及原铝产能的重新布局，将被迫退出竞争或被兼并重组，从而使行业向技术领先、实力雄厚的规模化预焙阳极生产企业集中，进一步推动行业良性发展。
　　此外，根据《产业结构调整指导目录(2011年本)》的规定，新建预焙阳极项目产能必须达到10万吨以上，2013年国家工信部发布的《铝行业规范条件》规定，禁止建设15万吨以下的独立铝用炭阳极项目，为新投产的大型电解铝项目招标建立的独立预焙阳极厂规模也相应扩大，因此国内规模化生产预焙阳极将成为主流，大型预焙阳极生产企业的市场份额也会随着铝行业的快速发展而迅速提高。
　　(7)大型电解铝生产企业与预焙阳极生产企业之间的联合将加深
伴随着独立预焙阳极生产企业的发展壮大，以及预焙阳极行业集中度的提高，大型电解铝生产企业出于稳定的供货渠道、质量保证、成本、效率考虑，会选择那些优秀的、实力强大的预焙阳极生产企业，结成战略联盟，共同发展。而作为预焙阳极生产企业，也同样有这种需求。因此未来的预焙阳极生产企业与电解铝生产企业之间将会是一种紧密的合作关系，甚至会采用股权上相互参股的形式，来保持稳定的合作关系。