贵州茅台拟10派67.87元 预收款“蓄水”再创新高

　　（记者 杨晶）股价即将突破400元的贵州茅台14日晚出炉年度分红方案——“每10股派67.87元（含税）”，将过半净利润用于慷慨分红。公司年报显示，尽管公司2016年净利润同比增长7.84%，但经营产生现金流较上年翻番、年末预收款继续在175亿元高位深度“蓄水”，成为其靓丽业绩的重要注脚。

　　基本面强劲复苏，贵州茅台作为白酒行业龙头，收到来自资本市场的强烈回应。自去年以来，贵州茅台股价一路上扬，近日市值首次突破5000亿元关口，股价一度攀升至399.88元，离400元历史新高纪录仅剩毫厘。

　　与公司去年末所预报业绩基本一致。财报显示，贵州茅台2016年实现营业收入388.62亿元，较上年同比增长18.99%；归属于上市公司股东的净利润167.18亿元，较上年同比增长7.84%。基本每股收益13.31元。

　　公司提出2016年度分红方案：每10股派67.87元（含税），与上年分红方案一致。而以去年底12.56亿股为基数，此次分配利润近85.26亿元，占全年净利润的一半。

　　对比同期国内全行业，贵州茅台凭借占全行业不到一成的销售收入，赚取了全行业三成的利润总额。按照年报中所披露的国家统计局数据，2016年规模以上白酒企业累计完成销售收入6125.74亿元，同比增长10.1%；累计实现利润总额797.15亿元，同比增长9.2%。

　　从产品结构上看，最大单品茅台酒仍是公司业绩的主力支撑，去年实现367亿元的销售，较上年同比增长16.39%。而公司近年来加大力度想要壮大的腰部产品系列酒销量有近一倍的突破增长，但在总收入中贡献比例仍较低，仅5.4%。数据显示，茅台酒去年销售2.29万吨，销售收入367亿元，同比分别增长15.76%、16.39%。而以茅台王子酒、茅台迎宾酒和赖茅酒等代表的系列酒去年销售1.4万吨，销售收入21亿元。

　　虽然去年净利润增长不满一成，但预收款及现金流的大幅增长，似乎更能印证2016年“茅台无淡季”的销售实况，也成为公司今年业绩增长的底气。

　　财报显示，2016年贵州茅台经营活动产生的现金流量净额达374.5亿元，较上年同期增长114.79%。而由于报告期内经销商预付的货款增加，截至去年底公司预收账款再创出历史新高达175.4亿元，较上年末增长112.32%。

　　在此基础上，贵州茅台计划2017年营业收入较上年增长15%以上。而此前的2月22日，公司公告预计今年一季度实现营业收入128.52亿元，较上年同比增长25.38%；预计实现归属于上市公司股东净利润56.68亿元，较上年同比增长15.92%。