京沪高铁招股 圈定五类战略配售对象

　　12月25日，“中国高铁第一股”京沪高速铁路股份有限公司（简称“京沪高铁（601816）”）披露上市招股意向书、上市发行安排及初步询价公告称，拟公开发行新股数量不超过62.86亿股，发行比例不超过12.80%。

　　值得一提的是，京沪高铁初始战略配售股份数量为31.43亿股，占本次发行股份数量的50%。

　　创多项纪录

　　京沪高铁曾创下多个“最快”纪录。10月22日首度报送招股书，11月4日首发申请获得反馈，2天后完成预先披露更新，11月14日首次上会顺利通过。23天，京沪高铁创下A股最快过会记录。不过，直到12月20日晚，京沪高铁IPO项目批文才出现在证监会核发的企业名单中。

　　此前，京沪高铁项目从申报、反馈到回复反馈、过会，几乎一路绿灯。与此前市场预期的“隔夜获批”不同，京沪高铁从过会到最终批文落地，已超过1个月有余。

　　有观点认为，此举或许考虑到最终缴款日期可能要到明年1月，这样避开年底资金紧张时点。也有投行人士认为，京沪高铁在寻找合适的战略投资者或许是更合理的解释。

　　寻互利共赢战配对象

　　根据京沪高铁公告，初始战略配售股份数量为31.43亿股，占本次发行股份数量的50%，超过此前【邮储银行(601658)、股吧】（601658）40%的战略配售比例；锁定期不少于12个月。

　　在战略投资者的选择上，京沪高铁考虑五类战略投资者：具有产业协同的战略投资者；与发行人存在战略互信和长期合作意愿，有意愿长期持有的重要央企、国家级基金及地方政府投资平台；大型市场化金融机构，“一带一路”概念基金；国家主权基金与合格境外投资者，或其下属企业；具有良好的市场声誉和影响力，代表广泛公众利益的投资者。

　　业内人士指出，一般参与战略配售的投资者必须满足资金实力强、以长期投资为目的、与上市公司业务联系紧密等基本门槛，能够与上市公司缔造高度契合的产业联盟，保持互利共赢的伙伴关系。

　　战略配售是指公司在首次公开发行上市或者增发时向战略投资者定向配售股票，A股的战略配售有20年历史。数据统计，剔除科创板，A股市场至今不超过50只股票采用过战略配售方式发行。

　　最早采取战略配售的是1999年12月上市的【首钢股份(000959)、股吧】（000959）。2000年为国内战略配售热潮期，当年实行战略配售的公司高达20家。

　　资深投行人士王骥跃告诉记者，引入战略配售的首发上市公司往往募集资金规模较大，可通过设置锁定期防止战略配售投资者减持对二级市场造成过大冲击。