美联储要“变脸”？言之尚早！激进加息预期再升温 黄金跌破1840

　　第一黄金10月31日讯 日内欧盘时段，现货黄金延续跌势，目前交投于1640美元/盎司下方。受到通胀数据的影响，市场对美联储激进加息的预期再度升温，投资者正在等待美联储即将召开的政策会议，多空都较为谨慎。

　　周一(10月31日)现货黄金开盘报1643.11美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1638.75美元/盎司，跌幅0.41%。

　　美债市场释放分歧信号 市场对美联储的放缓加息步伐存疑几个月来，投资者一直在热切地等待美联储的政策转向。但现在，至少对某些人来说，这可能来之过早。

　　最新的MLIV Pulse调查显示，如果美联储主席鲍威尔在本周的新闻发布会上发出任何鸽派信号，一些投资者可能会措手不及。

　　美联储预计将在11月利率决议上加息75个基点，以对抗持续高企的通胀。然而激进的紧缩政策有可能将美国推入衰退，这使得美国国债有望创下有记录以来最严重的年度跌幅，而股市则创下2008年以来的最大跌幅。目前，由于对鸽派信号的预期越来越高，一些市场收复了上周的部分损失。

　　美国国债上周结束了连续12周的跌势。这一上涨一度推动基准10年期国债收益率回落至4%左右。

　　但投资者对美联储12月将采取的行动仍存在严重分歧，期货交易员仍在定价再次加息75个基点的可能性。美联储主席鲍威尔的发言和10月就业报告仍有可能使前景再次发生改变，这可能尤其取决于通胀是否显示出从四十年高位稳步回落的迹象。

　　美联储同行最近的举动表明，鸽派意外的出现并非不可能。加拿大央行和澳大利亚联储最近一次利率决议的加息幅度均低于经济学家和交易员的预期。欧洲央行也被视为不那么激进。

　　Wealth Enhancement Group高级副总裁兼财务顾问Nicole Webb在接受采访时表示，如果美联储在12月加息50个基点，市场将会出现缓解性反弹。

　　MAPsignals首席投资策略师Alec Young在接受采访时也表示：“一些经济数据确实表明，美联储需要缓一缓。市场对此抱有希望，如果希望成真，市场就有望反弹，因为仍然有很多怀疑者。”

　　以艾伦·森特纳(Ellen Zentner)为首的摩根士丹利经济学家则称，鲍威尔可能会寻求在12月保留选择权。虽然一些数据表明经济进一步疲软，但通胀仍处于历史高位。鲍威尔被过去的教训所困扰，并因在应对价格压力方面为时已晚而受到指责，他一直不愿将希望寄托在通胀放缓的预测上，因此有必要继续紧缩。

　　机构观点：美联储或将利率上调至高达5%IG市场策略师Yeap Jun Rong表示：“市场参与者将寻找线索，以强化近期对美联储在11月后下调加息幅度的猜测。”他并补充说，由于对增长风险担忧升温，美联储或更加强调数据依赖，黄金可能会重新受到关注。但鉴于利率将在更长时间内保持在高位，黄金上行空间似乎仍然有限。

　　上周五(10月28日)公布的数据显示，美国9月消费者支出增幅超过预期，而潜在通胀压力料继续阻碍美联储放缓加息步伐。美元因此保持坚挺，美债收益率徘徊在4%关口附近。

　　美联储从3月份以来已累计加息300个基点。人们普遍预计美联储将在11月1-2日的政策会议上连续第四次加息75个基点。虽然黄金传统上被视为通胀对冲工具，但美联储加息增加了非孳息资产黄金的持有成本。

　　高盛经济学家表示，到2023年3月，美联储可能将利率上调至高达5%，较之前的预测高出25个基点。具体过程是本周加息75个基点、12月加息50个基点以及明年2月和3月各加息25个基点。

　　高盛对此给出三个理由：通胀处在“令人不安的高水平”，财政紧缩政策结束和价格调整后收入攀升而需要为经济降温，以及避免金融状况过早放松。

　　技术分析从日线图上看，震荡;上周五金价回落至所有均线下方，形成局部“黄昏之星”K线组合，KDJ拐头有死叉趋势，MACD金叉信号减弱，短线下行风险有所增加，留意上周五低点1637.99附近支撑，若失守该支撑，则金价可能重新跌向1620关口下方的重要支撑附近(9月28日低点在1614.67附近，10月21日低点支撑在1617.12附近)。短线的话，1630关口也可以稍作留意。

　　上方初步阻力在10日均线1648.12附近，5日均线阻力在1653.41附近，收复该位置前，后市偏向空头，强阻力在21日均线1666.57附近，若能强势收复该位置，则削弱短线看空信号。