夏立军：踩准政策节奏 关注消费新题材

　　今日开盘期间,夏立军老师在和讯名家实盘直播中与投资者实时在线互动。以下为观点精华:

　　盘前解读：优化自贸区布局 一带一路题材仍是主要投资机会

　　经国务院批准，设立了上海、广东、天津、福建四个自由贸易试验区，开启了中国新一轮改革开放的试验田。经过一年的先行先试，取得了较好的成绩。以负面清单管理为核心的投资管理体制改革基本建立，以贸易便利化为重点的贸易监管制度有效运行，以资本项目可兑换和金融服务开放为目标的金融制度创新有序推进，以政府职能转变为核心的事中事后监管制度初步形成。国务院出台了《关于加快实施自由贸易区战略的若干意见》，对我国自由贸易区建设的布局做出了规划。近期目标是，加快现有自由贸易区谈判进程，逐步提升已有自由贸易区的自由化水平，与我国周边大部分国家和地区建立自由贸易区，使我国与自由贸易伙伴贸易额占我国对外贸易总额的比重达到或超过多数发达国家和新兴经济体的水平；中长期目标是，形成包括邻近国家和地区、涵盖“一带一路”沿线国家以及辐射五大洲重要国家的全球自由贸易区网络。

　　展望2016年，我国将进一步加快实施自由贸易区战略，加紧推广复制成功的自贸试验区经验，深入落实国务院《关于加快实施自由贸易区战略的若干意见》，进一步优化自贸区布局。投资者今年可以继续关注自贸区相关题材股的投资机会。

　　盘前预测：踩准政策的节奏 选择主题投资机会

　　昨日上海综合指数快速杀跌，破上升趋势线下轨3530点，盘中无有效承接盘，部分止损杀跌盘呈现，投资者态度较前期的分歧状态转向一致性。大结构中，较长期的震荡箱体区间为3320点至3670点。1月8号的减持对市场投资者信心会造成一定的影响，同时近期又处于年报期，上市个股中将出现分化，绩优股应是投资者的关注点。沪指在冲击年线未果后再度回落，经过调整沪指再次击穿60日线支撑，市场成交量也呈现出逐级萎缩态势。市场量能的萎缩，一方面是买盘不足；而另一方面同样表明市场抛压的逐步减轻。那么，随着60日线的逐步上移，将会形成中短期均线的交汇粘合，市场将面临再度选择方向。在此之前指数仍将会延续震荡或小幅调整的走势。在目前以存量资金博弈下，市场中存在局部性机会，短期面临的机遇和挑战很多，限售解禁，注册制，深港通，创新板，新三板转板等等，短期这些对市场冲击将较为明显，特别是威胁着股价高高在上的创小板次新股，价值回归之路是必然，从资金层面来看，目前依然是存量资金博弈的市场。证券市场交易结算资金快速增加，但主要是由于打新资金增加，融资余额有所减少，沪股通显示香港的资金略有流入。整体来看，市场仍由存量资金主导，增量资金较少。但由于减持的影响性，投资者应严控仓位，静待市场杀跌盘的减弱迹象。

　　投资策略不光要踩准市场的波动节奏,更要踩准政策的节奏。中国经济增速仍在低位徘徊,2016年又是十三五规划的开局之年,改革和转型,也是中国经济必须要经历的过程。稳增长和促改革仍是当下中国经济的主要方向。从中国股市现在投资者分布情况看,政策和资金仍是最直接的影响因素。在基于已经了解的各项宏观政策、行业政策和十三五规划的背景下,来选择主题投资机会。

　　主题投资：消费改革所引发的新题材

　　2016年是十三五规划的开局之年,改革因素发挥的作用在于加快供给侧改革,促进新效率的提升,十三五提出的创新发展和绿色发展反映了新效率的两个特征,即现有制造业效率提升和升级到更生态环保的生产生活方式。政策烫平经济周期在于为转型争取时间,而转型的目标是从旧经济结构转入新经济结构,表现为新需求和新效率两个方面的转变。新需求将接替部分传统产业承担起经济增长的支柱角色,并围绕新需求存在着其中上游的新基础设施建设需要。

　　以“新经济=新需求+新效率”的框架进行配置,围绕两条线索:一是新需求来源的消费方向(信息、医疗、养老、体育、教育、休闲旅游)以及沿着这些终端需求的中上游产业(通信、电子、大数据、互联网金融、生物医药、传媒、高铁交通);二是新效率提升的重点方式(中国制造2025、生态环保)和改革政策助力领域(国企改革)。投资者可以关注创新产业题材股的走势。