股市风向转向中小创？市场人士仍存较大分歧

　　1月3日，沪深两市继续放量微升，两市指数均站稳在5日均线以上。其中，上证指数涨0.62%，沪市成交2584亿元；深成指涨0.91%，深市成交2733亿元。成交金额更多分布于深市。而深市中，中小板指数涨1.25%，创业板指数涨1.45%，均超过沪深大盘指数。但是，市场分析人士对大盘未来是否风格转换仍然存在较大分歧。

　　创业板50涨幅更大

　　数据对比显示，深强沪弱、中小创股票强于主板，是1月3日盘面的特点。

　　进一步分析可以发现，创业板50指数涨幅更大，达到2.10%。这或可解释为主力资金有选择性地进入了创业板股票里，更偏向创业板里的绩优蓝筹股。其中，东方财富(300059) (300059)、寒锐钴业(300618)(300618)、蒙草生态(300355)(300355)、碧水源(300070) (300070)、信维通信(300136) (300136)、网宿科技(300017) (300017)、国民技术(300077) (300077)、三聚环保(300072) (300072)、蓝思科技(300433)(300433)、亿纬锂能(300014) (300014)、万邦达(300055) (300055)等股票交易额居于前列。中小板综指100只成份股里，成交额居前列且涨幅较大的股票有赣锋锂业(002460) (002460)、科大讯飞(002230) (002230)、紫光国芯(002049)(002049)、天齐锂业(002466) (002466)、四维图新(002405) (002405)、新合成、大族激光(002008) (002008)、大华股份(002236) (002236)、欧菲科技(002456)(002456)、歌尔股份(002241)(002241)、立讯精密(002475) (002475)、雅化集团(002497) (002497)、江特电机(002176) (002176)、沧州明珠(002108) (002108)等。

　　以上数据显示主力资金3日对中小创股票的选择偏好。这些热门股多数基本面较好，成长性高或者处于科技风口上，如新能源、语音识别、芯片、人脸识别、监控等。

　　去年一直强势的保险板块龙头股中国平安(601318) (601318)、新华保险(601336) (601336)、中国太保(601601) (601601)，同日均有较大跌幅。其中新华保险跌幅达到3.70%。

　　深圳大金海投资副总裁丁元恒认为，主板指数与中小板创业板指数将会轮涨轮跌，以前是如此，以后也将会如此。而在昨日盘前，太平洋(601099) (601099)证券首席市场分析师季晓隽也在给记者的微信中说：“2018，主板秋收冬藏，创业板春天将来！”

　　他们都认为主板与中小创会在2018年轮番表现。但问题是：市场风格短暂转换是否已经开始？

　　中小创将有超额收益？

　　天弘基金股票投资总监肖志刚认为，经过价值股与成长股持续两年的风格分化，中小创的部分成长股已经具备长期投资价值甚至低估，2018年将有显着超额收益。从收益（风险）的主导因素迁移史看，2014年至2015年的最优策略是仓位控制，2016年至2017年的最优策略是板块配置，预计从2018年开始将进入精选个股制胜阶段，尤其是自下而上的选股策略，容易精确定位成长股。

　　广发证券(000776) (000776)策略研究团队认为，中小市值股票的机会仍是结构性的，应当挖掘中小创版本的“漂亮50”，也即挖掘一些成长性细分行业中的新龙头。

　　博时创业成长基金经理、博时创新驱动拟任基金经理韩茂华认为，2018年的中小创板块的吸引力或将大幅提升。随着蓝筹白马的估值修复在去年下半年达到一个阶段性高位，A股大市值公司和中小创公司的性价比其实又进入了另一个临界点，很多中小创股票的估值收缩过快，但其中很多公司的基本面改善并未因股价暴跌而停滞。目前可能正是买入的机会。

　　英大证券首席经济学家李大霄认为，成交量放大，说明情绪好转、获利比例提高，吸引了一部分场外资金加入。市场成交超过5000亿元，这是个门槛，存在牛市的基础。仅看一天的行情，不能判断风格转换。从大概率讲，2018年主线还是蓝筹股。去年美股、港股的大股票涨幅普遍超过小股票，今年也会延续。从实体经济讲，大公司比较好过，小公司比较难过。钢铁行业是小钢铁厂被大钢铁厂兼并。房地产行业里，大公司更有抗风险能力、盈利能力。未来也是大公司兼并小公司，而不是小公司取代大公司。炒股，还是跟着业绩优良的大公司好赚钱。