破净股达206只 A股估值优势凸显

　　种种迹象显示，在经历了前期的深幅调整之后，A股市场的整体估值水平已经处于历史低位，在横向和纵向水平上具备优势，破净股数量大幅增加，市场底部特征愈发明显。

　　截至8月13日收盘，上证综指、深证成指、中小板指和创业板指今年以来分别累计下跌了15.76%、19.89%、12.63%和18.90%，显着落后于全球主要市场指数。从个股表现来看，3536只个股中，共有3054只今年以来出现下跌，其中跌幅在10%以上的有2703只，跌幅在20%以上的有2004只，170只个股跌幅超过50%，33只个股跌幅超过了70%。

　　从市场的整体估值水平来看，来自交易所的数据显示，截至目前，上证A股的平均市盈率为13.84倍，深证A股的平均市盈率为23.8倍，其中深市主板、中小板和创业板的平均市盈率分别为16.17倍、27.86倍和37.92倍。WIND统计数据显示，按照整体法计算，上证A股的整体估值水平处于2013年1月以来的历史低点；深证A股则处于2012年9月来的历史低点，中小板指和创业板指的情况也类似。

　　截至8月13日收盘，沪深两市共有206只个股跌破每股净资产，占到A股上市公司总数量的5.83%。破净行业主要集中在金融地产和中上游行业，破净公司数量前五位的行业分别是公用事业、房地产、交通运输、银行和机械设备，其中【*ST天马(002122)、股吧】、厦门国贸、*ST凯迪市净率最低，分别为0.387倍、0.537倍、0.555倍。从数量上看，当前破净股票数量已经超过了历史上最重要的几个低点，包括2013年、2008年和2005年的大底部；从比例上来看，当前破净比例也与2013年比较接近，2013年该比例为6.3%。

　　同时，沪深两市“一元股”（股价在1元至1.99元之间）数量也在快速增加。WIND数据显示，截至8月13日收盘，A股正常交易的“一元股”有24只，其中15只为ST及*ST股。融资融券余额方面，近一段时间以来，两市两融余额急剧缩水，已经跌至2016年4月左右的水平，两融交易占A股成交额已经降至7.68%，为2013年以来的历史低点。

　　在市场的深度调整中，机构投资者对于A股市场的态度正在发生转变。2018年以来，尽管市场整体大幅下行，沪股通与深股通净买入分别达到1155.84亿元和872.85亿元，沪股通已经连续六个月呈现净买入状态，深港通则在今年以来每个月都保持净流入。