好戏刚刚拉开大幕 获利盘离场引发白酒股大跌

　　6月8日，A股三大指数集体收跌，两市合计成交9854亿元，白酒股集体大跌。据统计数据显示，8日主力净流出板块105亿元，五粮液遭净流出14.88亿元居首，舍得酒业（维权）、老白干酒、泸州老窖、酒鬼酒均遭主力抛售超5亿元，17股遭净流出超亿元。

　　市场人士认为，短期来看，二线白酒龙头的连续大涨离不开市场部分活跃资金的助推，而当涨幅过高时前期获利盘离场是引起白酒股大幅回调的主要原因。

　　相关机构观点

　　东北证券：关注抱团股尤其是白酒股下跌的持续性及资金的溢出效应

　　下一步关注的是抱团股尤其是白酒股下跌的持续性以及资金的溢出效应：一方面，抱团白马股的高估值一直为市场诟病但是经历春节后的大跌和最近2个月上涨，卖方机构已经不敢再看弱抱团股了；恰恰此时出现了松动，从锂电池、光伏到白酒均有松动。虽然如宁德时代最近2日下跌后涨、反复波动，但是显然资金的追涨意愿不强了，赔率不高了。

　　另一方面，白马松动后的溢出效应。上一轮的经验是资金流向了中小盘超跌绩优股和涨价题材资源周期股；这次的话，流向维稳预期的金融和自主可控主线的概率更大些，即给些卡脖子科技股、军工国安股提供了轮动机会，尤其是低价小市值风格短线有占优倾向。

　　天风证券：次高端白酒概念基本面持续强劲，好戏刚刚拉开大幕

　　一是从价格带来看，茅五泸等高端酒价格带上升至千元以上，拉动次高端主流价位带提升至300元-500元，同时产生了600元-800元价位带空白区间，次高端大有可为；

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　　二是从需求端来看，我国中产阶级扩容潜力大，次高端和区域龙头名酒的消费趋势将不断提升；

　　三是从竞争格局来看，目前次高端战争进入白热化阶段，存量竞争时期，酒企渠道和营销突破成关键。

　　西部证券：白酒需求仍将保持扩容态势，酒企基本面向上趋势明确

　　今年二季度，白酒行业虽处在传统消费淡季，但渠道整体表现较为良好，主要白酒品牌价格普遍稳中有升，渠道库存保持低位，终端动销平稳，支撑核心酒企基本面继续稳健向好。展望全年，考虑宏观经济向好和消费升级的支撑，预计整体白酒需求仍将保持扩容态势，酒企基本面向上趋势明确。

　　今年经济增速企稳回升是大背景，经济活动增加（需求增加）、居民收入水平增加（消费力增加）是必然，次高端消费需求在增加，高端批价高，引领作用明显。次高端持续高景气或将带动次高端酒企今年二季度业绩表现继续超预期。

　　同犇投资童驯：白酒股基本面依然比较良性 估值并不低

　　同犇投资总经理兼投资总监童驯提示，受益于经济复苏、消费升级以及通胀预期，白酒的基本面依然比较良性，其风险则在于白酒股的估值并不低，而且未来全球流动性的收紧对股价估值都会有些影响，也会影响白酒股的表现。

　　招商基金：短期参与建议更加谨慎，从更长时间周期看待板块配置价值

　　白酒概念自三月份以来持续上涨，板块内部次高端及区域酒受益于低基数及行业扩容涨幅尤为突出，阶段性兑现收益等资金面影响，导致板块波动加大。相对及绝对估值均在高位、叠加情绪影响，短期参与建议更加谨慎，从更长时间周期看待板块配置价值，消费升级及集中度提升趋势下仍具备较好的配置价值。