巨丰投顾：要注意局部性的牛市机会

　　今日，沪深两市双双高开，开盘后震荡走低，沪指盘中一度翻绿，而创业板强势下深成指表现抢眼。此后，沪深两市继续分化，总体延续震荡格局。盘面上，国防军工领涨，电气设备、电子、有色金属、公用事业以及机械设备等走强，而多数板块走低，采掘领跌，银行、交通运输以及传媒、医药生物等下跌。

　　昨日市场大涨之后，晚间又迎来了利好。7月7日召开的重要会议决定，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。

　　6月以来，其实市场明显发生了很大的变化，其中最大的变化就是不确定性以及担忧情绪在升温，而支撑和提振市场的动力也在减弱，在市场板块轮动之际，实际上操作难度在逐步加大。成长、金融、周期、消费等轮动表现，每一个持续性都不是很强，而且前两周还有所持续的成长，近期也迎来了较大的分化。这一切，实际上还是流动性的不宽裕以及对未来不确定性的直接体现。

　　总体看，当前市场向好趋势的本质没有发生改变，但大环境变化下，结构性机会和风险可能会比较突出，在进入牛市后半程的当前，还是需要保持一份谨慎。当然，结构性机会也比较突出，但需要对节奏有所把握。

　　下半年，市场系统性风险可能性很低，更多的是风格轮动的结构行情。而在这个过程中，对于消费类品种来说，可能会有贯穿其中的大概率，可以重点关注，但选股难度可能加大，需慎重。此外，经济复苏放缓之下，顺周期类品种最好的投资周期已经逝去，后期反复概率加大，整体配置建议降低仓位。阶段性看，对于高估值的担忧下资金或继续转向成长类品种。